原油地缘利好密集频发 沥青价格存进一步反弹空间

发布时间：2026-01-05 09:29:14作者：宁证期货来源：宁证期货 行情复盘 12月31日，沥青期货主力合约收跌0.46%至3022.0元。 持仓量变化 12月31日收盘，沥青期货持仓量：-22608手至95576手。 现货市场 重交沥青现货结算价：东北，3156-3500元/吨;山东，2870-3190元/吨;华南，2900-2950元/吨;华东，3000-3120元/吨;上周沥青开工率环比回升3.7个百分点至31.3%，较去年同期高了5.4个百分点，处于近年同期偏低水平。 后市展望 南美局势进一步升级。在此背景下，委内瑞拉原油对亚洲发货量近期出现大幅下滑，非美地区的买家面临风险骤增。但沥青现实基本面依然相对疲软，缺乏主动性。市场潜在的上行驱动来自于原料端，如果未来委油供应持续性收紧，导致沥青炼厂成本中枢抬升，则沥青现货与盘面存在进一步的反弹空间。 研报正文研报正文 【沥青】 重交沥青现货结算价：东北，3156-3500元/吨;山东，2870-3190元/吨;华南，2900-2950元/吨;华东，3000-3120元/吨;上周沥青开工率环比回升3.7个百分点至31.3%，较去年同期高了5.4个百分点，处于近年同期偏低水平。据隆众资讯数据，2026年1月份国内沥青预计排产200万吨，环比减少15.8万吨，减幅为7.3%，同比减少27.6万吨，减幅为12.1%。 评：南美局势进一步升级。在此背景下，委内瑞拉原油对亚洲发货量近期出现大幅下滑，非美地区的买家面临风险骤增。但沥青现实基本面依然相对疲软，缺乏主动性。市场潜在的上行驱动来自于原料端，如果未来委油供应持续性收紧，导致沥青炼厂成本中枢抬升，则沥青现货与盘面存在进一步的反弹空间。 【原油】 据央视新闻此前报道，当地时间1月3日，美国总统特朗普称，美方已成功对委内瑞拉实施打击，抓获委内瑞拉总统马杜罗及其夫人，并带离委内瑞拉。 评：虽然委内瑞拉石油储量居世界首位，但受美国制裁，目前其原油产量在100万桶/日附近，仅为全球原油产量的0.8%，当前，委内瑞拉的原油出口量约为60万桶/日，对全球供应总量的直接影响相对有限。整体上，美国周末对委内瑞拉发动袭击;伊朗由于里亚尔贬值，通胀极高以及国际制裁问题导致全国性抗议活动;同时12月乌克兰打击俄罗斯能源基础设施次数创俄乌冲突以来新高。地缘利好密集频发，但当前的大背景是供应过剩。短线交易为佳。 【焦炭】 1月4日，焦炭市场情绪依旧偏弱，原料煤价格延续了节前的下降走势，临汾安泽市场炼焦煤价格下跌100元/吨， 低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85出厂价现金含税1500元/吨。 评：焦企成本支撑走弱，钢厂有继续下调第五轮采购价的想法，多数认为第五轮在本周有可能提出。焦企方面，部分焦企针对价格提出上涨20元基价的需求，目前仅有部分钢厂接受，多数企业处于观望状态。预计短期焦炭价格震荡运行为主。 【纯碱】 全国重质纯碱主流价1228.5元/吨，下降22.5元/吨;纯碱周度产量69.71万吨，环比-2.08%;纯碱厂家总库存140.83万吨，周下降2.1%;浮法玻璃开工率73.03%，周度-0.86个百分点;全国浮法玻璃均价1073元/吨，环比上日持平;全国浮法玻璃样本企业总库存5686.6万重箱，环比下降3%。 评：浮法玻璃开工小幅下降，库存下降，华东市场窄幅整理操作，山东个别企业假期期间价格走跌，下游加工厂拿货刚需为主。国内纯碱市场走势偏弱，市场成交重心下移，下游需求表现一般，采购积极性不佳，保持刚需补库。纯碱厂家库存高位下降，现货市场表现仍偏弱，预计短期震荡运行。 关联品种关联品种沥青焦炭原油纯碱所属公司：宁证期货