财经要闻
- 离岸人民币兑美元汇率升破6.97，创下2023年5月以来的新高。
- 上海市政府发布措施，目标到2028年将低空经济核心产业规模达到800亿元，建设“世界eVTOL之都”。
- 蓝箭航天科创板IPO申请已受理，拟募资75亿元用于可重复使用火箭技术和产能提升。
宏观策略
- A股市场震荡上行，航天航空、软件开发、有色金属和互联网服务等行业表现较好。
- 中央经济工作会议强调“重科技、强产业”，建设现代化产业体系，人工智能、商业航天等未来产业是中长期明确方向。
- 国内货币政策预计延续“适度宽松”，市场预期美联储将延续降息周期，全球流动性环境趋于宽松。
- 人民币汇率走强，提升了人民币资产的吸引力。
- 预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固，建议关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。
- 短线建议关注航天航空、软件开发、有色金属和互联网服务等行业的投资机会。
行业公司
- 游戏行业：稳步增长，动漫电影引领票房增长。建议关注吉比特、恺英网络、三七互娱、完美世界等。
- 人形机器人：标委会成立，功能金刚石迎来首个团体标准。建议关注埃斯顿、绿的谐波、步科股份、兆威机电、捷昌驱动等。
- 电力行业：全国电力供需情况分析，装机容量情况。维持“强于大市”的投资评级，建议关注盈利能力稳健的大型水电企业和部分高股息率的火电企业。
- 光伏行业：硅片、电池报价大幅提高。建议围绕细分子行业头部企业展开布局，可关注多晶硅料、储能逆变器、光伏玻璃和一体化组件厂领先企业。
- 农林牧渔行业：畜禽价格止跌企稳，宠物食品出口量同比增长。
- 券商板块：2025年11月回顾及12月前瞻。预计2025年12月上市券商母公司口径单月整体经营业绩环比将实现回升。
- 动画电影：从“边缘品类”到“半壁江山”。2025年动画电影票房占比近50%，国产动画影片影响力提升。建议关注光线传媒。
- L3级自动驾驶：准入落地，商业化加速。建议重点关注具备智驾技术创新优势和品牌上升周期的自主品牌车企，以及具备相关核心零部件量产与市场配套能力的相关公司。
- 锂电池：月度占比再创新高。2025年11月，我国新能源汽车销售182.30万辆，同比增长20.57%，环比增长6.30%。建议持续关注板块投资机会。
