金融市场跟踪
- 国内乘用车市场零售增速-17%，新能源增速+5%，年累计增速分别为4%和18%。
- 头部自主品牌保持强势，比亚迪2025年纯电汽车销量全球第一，出口成为新增长点。
产业链数据跟踪
中国新能源汽车市场跟踪
中国市场销量出口量
- 2025年12月新能源车零售119.2万辆，同比增长5%，累计同比增长18%。
- 2025年新能源车出口量同比增长17.4%，累计出口量同比增长59.8%。
中国市场库存变动
- 新能源乘用车渠道库存和厂商库存均呈现月度新增下降趋势。
中国新能源车企交付量
- 零跑、理想、小鹏、蔚来、极氪、埃安等车企交付量均保持增长。
全球及海外新能源汽车市场跟踪
全球市场
欧洲市场
- 2025年10月欧洲新能源汽车销量同比增长36.4%，累计同比增长31.9%。
北美市场
- 2025年11月美国新能源汽车销量环比下滑11.5%，同比下降42.4%。
其他地区
- 2025年10月其他地区新能源汽车销量同比增长88.8%，累计同比增长59.8%。
动力电池产业链
其他上游原材料
- 三元材料、磷酸铁锂等原材料价格波动，供应稳定性受关注。
热点资讯汇总
行业动态：中国
2026年汽车以旧换新补贴实施细则出台
- 报废更新新能源乘用车补贴新车售价的12%，上限2万元；燃油乘用车补贴新车售价的10%，上限1.5万元。
- 置换更新新能源乘用车补贴新车售价的8%，上限1.5万元；燃油乘用车补贴新车售价的6%，上限1.3万元。
工信部等四部门联合印发《汽车行业数字化转型实施方案》
- 到2027年，整车标杆企业智能制造能力成熟度等级提升一档，行业全员劳动生产率提升10%。
- 到2030年，行业整体数智化发展达到较高水平，数字化与业务深度融合。
乘联会数据
- 2025年12月1-28日新能源车零售同比5%，今年以来累计零售同比18%。
- 12月1-28日新能源车批发同比下降4%，今年以来累计批发同比增长25%。
- 12月1-28日新能源车零售渗透率61.8%，批发渗透率59.1%。
企业动态
比亚迪
- 2025年12月销量420,398辆，新能源乘用车销量414,784辆。
- 2025年新能源乘用车销量4,545,423辆，全球纯电汽车销量首超特斯拉。
吉利汽车
- 2025年12月销量236,817辆，同比增长13%，全年累计销量3,024,567辆。
- 2025年纯电动销量1,073,805辆，同比增长86%；插电式混动销量613,962辆，同比增长97%。
- 2026年销量目标345万辆，新能源汽车销量目标222万辆。
奇瑞集团
- 2025年12月销量244,928辆，出口汽车144,430辆，同比增长46.8%。
- 2025年新能源累计销售903,847辆，同比增长54.9%。
- 2026年销量目标增长率超行业增速10-20个百分点。
小米汽车
- 2025年12月交付量超过50,000辆，2026年交付目标550,000辆。
- 2026年初步计划推出4款新车，包括新款SU7、全新5座增程SUV等。
行业观点
- 2025年国内乘用车市场增速放缓，新能源车保持增长，出口成为新增长点。
- 2026年汽车以旧换新政策补贴方式改为按新车售价比例，补贴上限维持不变。
- 美国市场税收抵免终止、燃油经济性标准降低，预计成为全球电动化趋势中的局部波动。
- 欧盟放宽减排要求，欧洲、东南亚等地新一轮补贴正在出台，整体看好非美地区新能源汽车发展空间。
投资建议
- 中国新能源汽车市场渗透率持续提高，出口市场发展向好。
- 自主品牌市场份额继续扩大，具备产品力强、出海推进顺利、供应稳定性高三大优势的企业将成为核心受益者。
风险提示
- 政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧。
