绿色石化区转型升级与精细化工-化工新材料产业布局思路方向

深企投产业研究院2025年11月 目录NTEN 0TS 炼化产业链示意 全球石化产业规模 全球石化产业规模约4.5-5万亿美元，基础化工原料、聚合物合计市场占比50%以上精细化工专用化学品等高价值细分市场为主要增长动力 国际形势：欧美日韩主要石化产品竞争力下降 欧洲化工装置大量关停日韩重点石化产品产能利用率下滑 日韩重点石化产品产能利用率下滑 品新缝势变化 中国积极推动石化产品自给自足对日韩进口下降：两国依赖进口能点，价格波动和国内发电成本的增加带来高成本用境 >2025年，由于结构性竞争力的下滑，韩国石化企业已同意将其石脑油年裂解产能减少270万-370万吨，占其国内总产能的1/4 >韩国PX负荷从2019年的99%下润至2024年的71%，乙端负荷从2019年的93%下滑至2024年0979% 日本加快传统石化产业整合步伐，想化成、三并化学、三要化学成立合伙企业，优化乙烯生产设旅：出光兴产、丸善石油化工关闭乙梯产能 日本PX负荷从2019年的84%下滑至2023年的61%乙常负荷从2019年的94%下滑至2023年的78% 欧制比工行业产能利用率以之期的近2%下族室2025年Q1的74%且从制借业的细分领域来看给化工营求进一步带来压力。下游汽车，电子，化纤等领城的产联维大手化学品 中国石化市场概览 我国石化产业规模占全球45%-50%之间、位居全球第一，但十四五以来利润持续下滑，量增下跌、行业内卷明显 2024年中国石化行业营收16.28万亿元，同比增长2.1%，实现利润总额7897.1亿元，同比下降8.8%·2023年全行业实现利润总额同比下降20.7%，2024年再次下降8.8% 2019年以来我国石化产业新一轮扩张 民营、国有、跨国公司三箭齐发，大型炼化一体化项自投产，多种产品年均产能增速超过10%，既带动自给率和规模化降本，也导致产能利用率和盈利水平下滑 化学原料及化学品制造业产能利用率从2021年Q2的高点80%，趋势下滑至2025年Q2的72% 我国石化产品需求量总体保持增长m 国内下游商品出口拉动叠加进口替代，助力我国石化产品需求持续增长 增长趋势变化 》国内商品出口量保持增长，支择化学品需求增长：2023-2025年，我国塑料/橡胶/汽车/家具出口量保持10%以上增速：化工晶品/纺织服装/机电/玩典保持5%-10%的增速 进口替代：随着石化产能投放大宗石化产品自给率大幅提升：乙烯/PX自给率提升19%/18%，分对应消化949/855万吨产能，占其2020-2024年投放总产能的41%/41% 我国石化产品需求量总体保持增长 国内石化需求星整体温和，但结构性亮点突出，新能源与新兴消费模式驱动化工新材料及传统塑料需求增长，形成内需新支撑 新能源、新兴海费拉动作用较强 内需整体温和，存结构性亮点 国内新兴产业和新兴消费市场的发展为化学品湾求提供较大拉动作用 2021-2024年，太旧能发电装机客量，动力电池产量平均年增长率达33%/123%EVA、POE、环氧树脂，PVDF等诺多化工新材料需求快连增长 新能源汽车和风光发电行业的飞速发展使得相应化工新材料麗求迎来大幅墙长期 2015-2024年，中国餐饮外卖市场规模1250亿元个升至约1，5万亿元，CAGR高达28%：同期中国规模以上快递业务量CAGR达27% 订国扑快递外卖消费幅起卖献传统塑料增量需求 成本比较优势显现全球市场份额提升 产能扩张带来的挤出效应，同时得益于东盟、非洲等新兴市场区域需求的崛起欧洲、日韩石化竞争力衰退，产能不断退出，中国化学品出口迎来趋势性拐点 中美摩接后，中国对美欧出口点比持续下降，对东置，非洲等新兴光防出口持使上升东购亚成为中国化学品出口新兴市好，主要变营于国际产业特移（如化工原料需求上升叠加其年轻人防织、电子、汽车制造）带动本地增长本装上是基于国内产业链的一体化优、现模化集的化提升带亲的比皖石化强国不新建出电新兴市场区校成本的优势，在美，日韩等传诚石化布局仍有限的背量下，这种比校优势在中长期来看依然稳固 我国化工产业中长期前景向好 依托，“内需回暖“与“外需扩张“双重驱动，凭借一体化成本优势与全球产能转移机遇中长期全球份额与竞争力将持续提升 外器扩张 内需回距 总结与展望 地产行业：经历深度消整后对指关化学品需求始于静定。 欧美日韩：传统练油中心蛋步遇出或放线扩广张， 全球产能格局重塑 传统带求府 关税等贸易摩擦构成扰动，但不改长期超势 短 大众消费：已走出低位，带动日用化学品需求增长 中国机遇：填补全球供绘缺口货显份持美提升 新兴市场培长引擎 东照，非洲：经济起飞带动化学品需孕进入快速端长通 新能源、新消费：对高端化工新材料（如连电材料、轻量化释）形成强弱动需求拉动 “内外双循环共振，驱动中国从化工大国迈向化工强国 体化与规模化：产业链协萨带家星著的支本优势，支撑出口完争力 重动化学品表现消接量增长的核心因素依然稳固，中长期总量消要有望保持良好增速 核心竞争优势 石油消费拐点到来，化工需求仍保持长期增长 我国石油消费需求将在25/26年达峰，占消费60%以上的交通用油已在2024年达峰，汽油、柴油消费持续下降，化工原料用油中长期增长，乙烯高峰或至2035年 尚要超学变化 >2024年中国电动汽车和LNG重卡共产生超5000万吨的石油消费替代量>中石化2025年上半年加工原油及原料油12094万吨，同比下降5.5%2023-2030年，全球乙烯市场规模CAGR仍可达4%2023-2035年，我国乙带消费预计从43Kg/人增长至58/65Kg/人 大宗基础产品和通用材料内卷严重 近五年来多种石化产品或材料产能产量的累计增幅都在50%以上，有些产品的产能远大于国内市场消费量，龙头企业加快转型升级 Russia-Ukraine conflict exposed the fragility of global ·灵活调整产品结构和成品油收率of the United States' key trading partners. Heightened油转特增产航空煤油、高端碳材their holdings. Price appreciation has now pushed gold?聚焦新兴/未来产业需求打新能源汽车机器人等新兴as a response to global uncertainty. Recent surveying·加强新能源电池、合成生物euro5. More broadly, some central banks are beginning布局 石化反内卷政策频出 政策驱动石化行业淘汰落后产能，聚焦存量优化，同时强力引导产业向高端化与新材料转型，为具备技术优势的企业打开新增量空间 2025.06 2024.05 2025.09 《节能降碳行动规划》 《稳增长工作方案》 《老旧装置摸底评估》 >对运行超20年的装置进行操排评告（摸排口径由30年缩短至20年)>老日产能占比的35%评估灌盖范围：石油加工、基础化工、合成材料、精细化工、新兴领域 >2025年末中国一次施油能力要控制在10亿吨以内>2024年已达9.5亿吨炼油能力在200万吨/年以下的陈厂有44家，不经济、高能耗小型炼厂预计披关停整合 减油增化与轻质化提升综合竞争力 炼厂正向化工新材料战略转型通过减油增化优化装置、延伸产业链，并推进原料轻质化降本增效，构筑一体化集群竞争优势 减油增化，价值延伸 原料轻质化，降本增效 原料，格代重质源料策路：采用乙洗、内烧轻石脑油等轻质 原则：“宜开则据、宜芳则秀、京油油、宜化熊化 优势： 按心路径：1）烟经链：优化二次装置一增产乙锅/丙诺一向下游延伸至高端聚诺经、EVAPOE等新材料，2）轻链：增产PX一形城“PX-PTA-聚能-化纤纺织一体化产业集群， ，大喝降低乙编装置成本，提升竞争力提高目标产品收事，优化产品结购，生产过程更清洁、助力绿色低我发 目标：从加科型炼厂转变为“化工新材料型基地 “减油增化”与“原料轻质化”双轨并行，是炼化企业应对未来挑战、提升综合竞争力的必然选择 精细化工是我国石化产业短板和主攻方向 精细化工产品市场规模超万亿美元，成为全球化工企业发展重点，我国总量规模位居全球前列，但高端产品严重依赖进口，仿制为主、原创较少 90年代后暴于石油化工深加工和高新技术兴起，精细化工才进入快速发期>需长期的研发投入和经验识累客户认证周期长，环保投入大我国化工行业精细化率50%左右：发达国家70%左右我国优势领域：电池化学品（全球90%）梨料（70%）农药原药（50%）（40%），涂料（36%）、表原料药面活性剂 传统精细化工 食品添制、胶粘剂、气剂表面活性剂，石化添加剂，生物化工品、电子化学品等 门类广、品种杂、应用散 >国际辅细化学品色有40-50个门类全球商业化品种白超过10万种，我国约2万种左右时加值高、柔少、脂耗低、多品种、少批量、市场碎片化 外资在华投资化工产业总体情况 2020年以来，全球顶尖的化工企业普遍采取“加码中国的战略，呈现出金额巨大领域高端、产业链一体化特点，旨在抢占未来全球化工市场的增长极 外资在华投资动因 中国市场占比高 巴斯夫顶计未来10年全球化工增货的70%特来自中国，中国色力全球是大化工市场，内高强动， 服务亚洲市场 如高创，科想的特实洲产教集中车中国，以快速购应区 欧洲能源成本攀升 欧洲天然气信格高全化工生户共#力下酬，企业持产 供应链本地化与风险分散 政策与绿电支持 中国用动双银月标际，外资企业（如巴斯夫）可通过规电采购实取低生产 技术合作与市场升级 外备企业在中国设研发中行，与中国客户挂尚开发新材特（如适力品：品的）洗 外资在华投资化工产业代表企业布局 欧洲、中东企业投资较为突出 代表企业投资情况 代表企业投资情况 上海高性相限合物扩产，使亚洲长铁错案胜威产能实现格器，功图于2025年试生产累计在华投资达7亿欧元，在江就镇江等还有生产基地 巴斯关落江一体化基地项目迄今是最大单笔海外投资（约100亿款元）2022年摄江基地首吉装置投产，核心装置白于2025年11月全面投产，是巴斯夫在全球第三大一体化基地，通击从蒸汽微解装置到下游石油化学品、中问体的完盛产业链 Nouryo 已经规划于2026年在天净说立有机过氧化物创斯中心，启动改性用基铝氧洗（MMAO的生产 Clariant 惠讲大亚湾生产基地项目：投资1.8亿瑞上运郎扩建生产高性能表面活性剂无皮阻燃剂，本士化生产比创提升至70%， 科莱恩（瑞士） 华编阿美揭细化工及原料工程项目在建设中、由SABIC沙特阿美、中国北方工业集团华锦集团合资约837亿元人民币（约120亿美元：此外与中方合资的多个项目（如中沙（天津）石化、福建石化等） 沙特基础工业公司 外资投资趋势机会 在基础原料成本优势、中国下游需求带动、本土企业追赶、外资开放政策联动下外资企业将继续加大在中国高技术壁垒、高增长潜力的细分领域的投资 细分领域投资机会 发展趋势 电子化学品：高韩达用光刻胶、功能湿电子化学品、CMP能光漫、电子电解液，电池关模材料，可降薪材科PBATPLA专生美基材，双策极动高求端长用于光伏、汽车量化。 同研发生产服务用我旺部医中的体：商我科装，CDMO合化妆品康科：功能性护肤品医美原食品活加用天酒，生牌出食品配料需家上升环保助剂无卤明腾沟，环保增费剂 投资重心向“高端化、绿色化、智能化转移： 高端新材料：电子级化学品、磁纤维、可降解材料、多材科等成为投咨热点绿色低装：#族工广CCUS（碳浦集缘色氧能项目增多，新能制通外资企业加大在华智能化改造和自动化产线投票，提高效率和环保水平 投资方式多元化： 验爱项目理多外企业为保险技水安全和供应链自主更向手提资控股，合资合作升级：与