康希通信机构调研纪要

调研日期: 2025-12-30 格兰康希通信科技(上海)股份有限公司是一家专业的射频前端芯片设计企业，采用Fabless经营模式，主要从事Wi-Fi射频前端芯片及模组的研发、设计及销售。在Wi-FiFEM领域，公司已获得多家知名通信设备品牌厂商及ODM厂商的高度认可，是Wi-FiFEM领域芯片国产化的重要参与者。 Q:337调查结果出来了吗?本次 337调查结果会对公司产生怎样的影响? A:本次337 调查的初步裁定结果预计于 2026 年 1月中下旬发布;前期已向广大投资者公开披露,本案所涉 5 项专利中的 3 项专利因侵权事实不足被撤回,剩余2 项专利于 2025 年7月中旬完成开庭审理。 公司从如下方向分析了调查结果对公司的影响: 1、若本次337调查最终裁定公司胜诉,意味着公司相关产品可继续进入美国市场,这将进一步巩固公司在现有海外市场的份额与行业影响力,为后续其他海外地区的产品推广、未来全球化战略的纵深推进奠定坚实基础;同时,胜诉将标志着中国国产射频前端芯片企业在海外知识产权纠纷应对领域取得重要突破。 2、由于专利具有地域性,不会影响美国以外的其他海外市场,相关业务布局不受此次调查结果的直接影响;由于 337 调查程序本身不涉及费用赔偿,最终裁定结果出来后,诉讼费、律师费也会随之停止。2026 年将不会产生相关诉讼费用的大额支出。公司近期将密切关注 337 调查初裁结果的发布,在获取相关信息后,及时履行披露义务。 Q:公司 2025年全年业绩情况预计表现如何?2026年是否会受到消费市场波动的影响?2026年第一季度的经营情况预计如何? A: 1、2025前三季度,公司实现营业收入5.26亿元,已超过2024年5.23亿营收,为全年的业绩奠定良好基础。纵观 2025年全年,Wi-Fi 7 相关订单持续增长、泛 IoT 领域产品持续获得创新,公司营业收入有望实现稳健增长。具体经营业绩数据,将在后续进行公开披露。 2、从客户端释放的订单情况来看,公司在手订单基本可覆盖至2026年第二季度,暂未感受到消费市场的负面影响,也未出现客户需求疲软的迹象。一般来说,每年的一季度是行业的淡季,根据目前在手订单情况,我们预计2026年第一季度的营业收入,有望实现同比增长。 Q:公司曾公开披露 2024年在无人机和工业 IoT 方向加强了研发投入,请问 2025年进展情况如何? A:公司 2024年潜心研发的无人机用射频前端产品、工业 IoT 方向芯片产品,目前已实现批量出货,市场需求表现突出。2024年公司自研的低空经济产品以低空飞行器、无人机为应用代表,主要应用于物流配送、农业植保、航拍测绘、电力巡检、医疗救治等诸多领域,并与通信技术、物联网、云计算等新技术相结合,能实现更高效的数据传输和信号处理。2026 年,无人机客户的相关射频前端产品需求有望在2025年实现营收的基础上,持续提升。 Q:公司 2025年的研发方向有哪些突破? A:公司一直积极参与 Wi-Fi 8协议、Wi-Fi 8产品的讨论与开发,已于 2025 年年中开始了 Wi-Fi 8 射频前端芯片产品的预研。公司是网通 Wi-Fi 射频前端芯片的重要参与者,具备较强的市场判断能力和技术产品的开发研制能力。我们相信,Wi-Fi8的产品也有非常大的机遇能获得客户及合作伙伴的认可。另一方面,公司2026年已开始蜂窝类射频前端产品、超宽带技术产品的布局和研发。近期在和被投企业联合研发产品方面有一些突破性的进展,蜂窝类射频前端Cat.1 产品及超宽带技术芯片产品,有望在2026年给公司带来业绩贡献。