周度要点小结
- 行情回顾：本周郑糖2605合约价格下跌，周度跌幅约0.64%。
- 行情展望：各主产国甘蔗陆续压榨，印度产糖同比增加明显，泰国产糖同比减少。国内市场，广西已全部开榨，云南开榨糖厂同比增加，但12月广西糖产量预估同比大减，销量预估分歧较大，短期观望为主。
- 未来关注因素：国内新糖开榨情况、需求。
期现市场情况
- 美糖市场：美糖3月合约期价下跌，周度跌幅约2.04%。非商业原糖期货净空持仓减少，多头持仓增加，空头持仓减少。
- 国际原糖现货价格：本周价格为14.93美分/磅，较上周上涨0.38美分/磅。
- 郑糖主力期价：本周郑糖2605合约价格下跌，周度跌幅约0.64%。
- 郑糖期货持仓：前二十名净持仓为-62287手，郑糖仓单为5182张。
- 郑糖合约价差：期货5-9合约价差-15元/吨，现货-郑糖基差为+159元/吨。
现货市场情况
- 食糖现货价格：截止12月31日，广西柳州新糖报价5410元/吨，南宁糖报价5350元/吨。
- 进口食糖成本利润：巴西糖配额内利润估值为1274元/吨，配额外利润估值为46元/吨；泰国糖配额内利润估值为1108元/吨，配额外利润估值为-16元/吨。
产业链情况
- 供应端：
- 2024/25年制糖期全国食糖产量1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅12.03%。
- 工业库存情况未详细说明。
- 2025年11月进口食糖44万吨，同比减少23.08%，1-11月累计进口434万吨，同比增长8.74%。
- 需求端：
- 食糖产销率一般。
- 2025年11月中国成品糖产量130.3万吨，同比减少-3.8%；软饮料产量1045.7万吨，同比增长0.4%。
期权市场
白糖期股关联市场
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