一、上周股指期货市场表现概况
- 整体表现：IC和IH上涨（涨幅分别为0.39%和0.90%），IF和IM下跌（跌幅分别为-0.08%和-0.01%）。IF、IC、IM贴水收窄，IH升水扩大。
- 成交量：受交割影响，IF、IC、IM和IH的当月、下月、当季和下季合约成交量均下降，IH下降幅度最大（-39.30%），IC最小（-25.37%）。
- 持仓量：四大期指合计持仓量上升，IF最小（7.35%），IC最大（15.82%）。
- 基差水平：IF、IC、IM和IH当季合约年化基差率分别为-1.96%、-4.60%、-8.48%和0.95%，IF、IC、IM贴水收窄，IH升水扩大。
- 跨期价差：IF、IC、IM和IH当月合约与下月合约的跨期价差率分别处于2019年以来的63.80%、33.80%、49.90%和43.30%分位数，其他跨期价差率处于历史常态位置。
- 套利空间：IF正反套当月合约基差率需分别达到0.54%和-0.91%，按收盘价目前IF主力合约不存在正反套机会。
- 分红预测：沪深300、中证500、上证50、中证1000指数未来一年对指数点位的影响分别为77.85、84.44、68.67和65.09。
- 市场预期：分红影响微小，上周股指情绪乐观，大盘期指表现更强，近月合约对冲更优。
二、近一周卖方策略观点ChatGPT解析
- 市场观点：12家券商认为市场情绪积极向上，春季躁动行情提前启动；10家券商认为政策预期向好；7家券商对A股中长期前景持乐观态度。
- 行业观点：6家券商看好有色金属行业；5家券商认为商业航天行业将加速发展。
三、附录
- 股指期限套利计算：介绍了正向和反向套利的计算方法和风险。
- 股利预估方法：介绍了通过历史分红规律预测分红点位的方法。
四、风险提示
- 模型失效风险、政策环境变化风险、市场环境变化风险、国际政治摩擦风险、指数成分股变化风险、大模型输出风险。
