商业航天持续催化看好太空光伏火箭发射等环节1商业航天持续催

1、商业航天持续催化。 春节前预计天龙3号、智神星1号两型火箭将执行首飞，春节后预计将实施朱雀3号复飞、双曲线3号首飞等关键任务；26Q2预计将开启史上最密集首飞期，CZ-10B、CZ-12A、CZ-12B、力箭2、星舰V3（SpaceX）等可回收复用火箭均将执行首飞或复飞任务，海内外商业航天进入正面对决阶段，国内发射复用降本路径预计将在26-27年跑通，产 商业航天持续催化，看好太空光伏、火箭发射等环节 1、商业航天持续催化。 春节前预计天龙3号、智神星1号两型火箭将执行首飞，春节后预计将实施朱雀3号复飞、双曲线3号首飞等关键任务；26Q2预计将开启史上最密集首飞期，CZ-10B、CZ-12A、CZ-12B、力箭2、星舰V3（SpaceX）等可回收复用火箭均将执行首飞或复飞任务，海内外商业航天进入正面对决阶段，国内发射复用降本路径预计将在26-27年跑通，产业成本收入模型逐步进入盈利区间； 2、低轨星座加快建设。 根据国际电信联盟（ITU）申报数据显示，全球低轨卫星规划总量已突破10万颗。 ITU频轨协调规则规定，申请频率和轨位后，7年内必须发射第一颗星，之后的2年内发射总数必须达到10%，5年内发射总数需要达到50%，7年内整个星座必须完成发射，行业正式迈入密集组网与规模化发展新阶段。 3、太空光伏充分受益。 太空光伏是卫星价值量通胀环节，以“星链”为例，随着卫星版本迭代，功能升级带动重量增加，对应太阳翼面积持续提升。 我们预计低轨卫星星座对应的太空光伏市场在百亿级，太空算力对应的太空光伏市场在千亿到万亿级，光伏企业加速布局该赛道，有望打造第二增长曲线。 与尚翼光电正式签署战略合作协议，围绕钙钛矿电池技术在太空能源的应用展开合作，目前正在跟客户交流中试线送样的情况。 海外应用于太空的p型HJT电池已实现小批量交付（初期代工模式），国内正在送样过程中。 晶科能源董事长在2026年新年致辞中表达了其积极进军太空领域的想法。 拥有钙钛矿叠层电池、砷化镓太阳能电池、HJT电池等相关技术布局，与全球钙钛矿/晶体硅太阳能电池领军企业牛津光伏达成独家专利许可协议。 在HJT技术上持续投入，推出HiHero系列产品，美国在建电池产能具备渠道优势。 布局异质结电池组件产线，子公司明阳薄膜的钙钛矿叠层电池效率行业领先；集团旗下德华芯片布局砷化镓太阳翼，已供应星网和千帆星座。 此外，亦有部分公司布局火箭发射等环节，具体进展如下：持股蓝箭航天10%+股权，蓝箭航天已完成IPO辅导，预计在2026年完成上市。 制造火箭燃料贮箱，客户有星河动力、中科宇航等；公司控股股东广州凯得参股星河动力。 换热器间接给spacex供货，已经实现1200万美金收入，主要用于火箭燃料的加注系统。