电价长协近况和电改取消分时影响20251227

2025年12月29日20:48 关键词 电价北方电厂南方电厂煤炭价格供需模型煤价电力供需广东广西江苏浙江河北新能源长协电价容量电费电力公司通宝能源净控电力核聚变电厂 全文摘要 近期电价波动显著，影响电厂与投资策略。广东等地电价预期波动于0.37至0.35元，实际成交价或更低，广西电价因风光电引入而低位，火电接近0.33元。北方电价预计稳定，南方则可能下跌。 电价长协近况和电改取消分时影响-20251227_导读 2025年12月29日20:48 关键词 电价北方电厂南方电厂煤炭价格供需模型煤价电力供需广东广西江苏浙江河北新能源长协电价容量电费电力公司通宝能源净控电力核聚变电厂 全文摘要 近期电价波动显著，影响电厂与投资策略。广东等地电价预期波动于0.37至0.35元，实际成交价或更低，广西电价因风光电引入而低位，火电接近0.33元。北方电价预计稳定，南方则可能下跌。长期看，煤炭价格走势对电价至关重要，碳中和政策下，预计煤炭需求下降，煤价可能下行。储能技术在稳定电价和推动电力市场市场化中扮演关键角色。电力行业需向绿色环保转型，碳中和背景下，电力成本或上升。建议投资者关注北方电厂投资机会，持续关注电价市场动态。 章节速览 00:00长协电价分析与北方电厂投资建议 对话围绕近期长协电价的落地情况展开，预测南方省份电价普遍在0.34元至0.35元区间，北方电价有上涨潜力。基于电力供需模型，建议投资者关注北方及全国性电厂，因其盈利前景优于南方电厂。 02:18煤炭与电价走势分析：悲观预期下的市场预测 讨论中表达了对煤炭价格长期下行的悲观预期，基于碳中和政策与用电需求预测，认为明年煤炭需求不佳，价格将持续下跌。同时，基于供需模型分析，北方电价可能维持平稳，南方电价或有小幅下跌，但政府介入可能影响最终结果。模型预测效果良好，北方部分地区电价可能上涨，对市场补跌观点持否定态度。 05:41北方与南方电价差异及新能源占比影响分析 对话讨论了北方与南方电价差异及其背后原因，指出北方新能源电量占比高导致电价结构复杂，而南方清洁能源电价较高。强调研究需客观全面，避免简单化结论，鼓励深入研究行业基本面。 07:58广东电价现状与政府干预影响分析 讨论了广东电价受供需关系影响的现状，指出尽管政府试图通过设定底线保护电厂利益，但实际成交价格仍低于预期，且存在向用户转移成本的现象。分析认为，在供给过剩的背景下，广东电价难以提升，政府干预虽有限，但表明了对电厂生存的关注。未来电价走势将受煤价波动影响，预计短期内维持低位。 11:04电厂投资价值分析：长期稳定性与短期供需格局 讨论了电厂在产能过剩背景下因政策调整实现盈利的可能性，指出电能在当前仍是最经济有效的能源形式，核聚变短期内难以替代传统电厂。分析了电厂长期投资的稳定性，以及北方地区短期内供需格局良好的情况，认为电厂具有长期投资价值，且短期内北方电厂值得投资。 13:25安徽电价调控与市场反应分析 对话深入探讨了安徽地区电价调控的现状及其市场影响，指出尽管能源局对串谋报价进行了处罚，但电厂通过将全天电价定在0.41元，展示了其对市场的控盘能力。此行为引发了售电公司与用户之间的利益博弈，以及对政府干预有效性的质疑。对话还分析了电价波动对供需关系、售电公司盈利模式及用户成本的影响，强调了市场机制 与政府政策之间需达到的平衡。 17:59电力市场规则与地方政府干预的矛盾 发改委能源局发布通知，强调电力中长期市场成交价格应由经营主体通过市场形成，第三方不得干预。然而，地方政府的干预导致电价下行，能源局难以有效管理。此外，对电厂反内卷行为的调查与初衷相悖，引发争议。文章建议未来应更多发展储能，减少火电，避免同质化竞争，形成全国统一的大市场。 20:20全国统一市场与电力价格改革探讨 讨论了全国统一市场下各地区产业发展特色的重要性，以及当前电力价格机制对储能行业的影响。提出通过调整火电审批速度和储能审批政策，以及推进用户端电力价格市场化，来促进储能行业的发展和提高电力系统的效率。强调了当前电力价格机制的不完全市场化问题，以及对用户端储能意愿的影响，认为取消用户端峰谷价差有利于储能行业的发展。 24:20储能发展与电价趋势分析 对话围绕储能技术的发展及其对电价的影响展开讨论。指出随着储能技术的应用，未来用电成本将上升，尤其是高峰时段的价格上涨，以确保储能项目的盈利性。尽管当前风光成本低于火电导致整体用电成本下降，但随着储能成本的加入，这一趋势将逆转，预示着火电将迎来新的发展机遇。 26:27火电行业乐观展望与市场理解 分享者对火电行业持有长期乐观态度，认为过去三年火电股表现优异，尽管今年可能因其他行业表现突出而略显逊色。强调行业估值合理，市场对其理解不足，尤其是电价机制方面。预测未来两三年行业将有良好机会，尽管当前市场成绩看似落后，但观点始终领先。会议结束时提醒客户注意内容保密与版权授权，未获许可不得转发。 发言总结 发言人1 他，即国内海通公用室研究员吴杰，对本周电价波动、电厂业绩及投资策略进行了深度分析。他指出，广东、广西等地区电价谈判中的价格分歧显著，广东电价可能低于0.35元，广西电价可能在0.33元附近。强调北方电厂业绩和股价表现优于南方，预测未来北方电厂将继续领跑，建议投资者重点关注北方或全国性的电厂。吴杰指出，碳中和目标下，长期看煤炭需求和价格会下行，但短期内因供需关系，预计明年煤价仍会下降。他讨论了电价机制、新能源与传统火电成本对比，以及未来储能发展对电力市场的影响。最后，吴杰强调电力行业未来的投资潜力，预测未来电价可能上涨，尤其是储能技术广泛应用后，高峰时段电价上涨将增加电力成本，但他依然看好火电行业的长期发展。 发言人2 他首先介绍了电话端参会者如何通过话机提问，随后指导网络端参会者提问方式，表达了对大家积极参与的感谢。接着，他强调了会议内容的保密性和版权问题，指出电话会议内容仅面向特定客户，传播受严格限制，任何未经授权的转发均视为侵权，国泰、海通证券将保留法律追责权利。最后，他对会议的圆满结束表示祝贺，并向与会者送上了美好的祝愿。 问答回顾 发言人1问：这一周几个地区的长协电价落地情况如何？ 发言人1答：广东的长协电价大概在0.35元至0.37元之间，广西的情况较为悲观，风光电价较低，火电电价估计在0.33元左右。江苏、浙江等地的最新预测也都在0.34元左右。 发言人1问：南方和北方的电价走势如何？ 发言人1答：根据之前建立的电力供需模型，南方电价基本由成本定价，而北方电价理论上可以上涨。由于煤炭运费差异不大，理论上南方和北方电价应较为一致。不过，由于成本因素，电厂盈利能力在南方较低，而在北方可能表现更好。 发言人1问：对于明年的电力和煤炭市场有何预测？ 发言人1答：预计明年煤炭需求可能不会太好，煤价相比今年可能会下行。从长期趋势来看，随着碳中和政策的推进，煤炭需求将逐渐减少。同时，明年电价在南方可能有3到6分钱的跌幅，北方电价相对平稳或略有上涨。 发言人1问：冀北地区电价调整的情况如何？ 发言人1答：冀北地区最新电价跌幅大约在一分钱附近，但由于政府介入，容量电费可能拿不到，所以最终电价可能较今年下跌一分钱到一分五不等。 发言人1问：为什么供需模型的预测结果与实际情况相符？ 发言人1答：模型假设较为苛刻，但效果非常好，目前无论是在行业专业人士还是市场分析方面，我们都处于领先地位。基于该模型，我们对其他省份的电价预测是北方电价跌幅在一分钱附近，若有下跌，也有可能上涨，例如甘肃。 发言人1问：对于北方电价补跌的观点有何看法？ 发言人1答：认为北方电价一定会补跌的观点缺乏逻辑和历史依据。事实上，北方电价已经连续下跌多年，而南方刚经历一年下跌。供需模型研究显示，北方火电电价高于南方并不意味着其接受高电价的能力更强，因此不能简单断定北方电价必须补跌。 发言人1问：北方新能源的占比情况如何，与火电相比电价有何差异？ 发言人1答：北方新能源的电量占比已经下降到40%，这意味着在北方地区，新能源电价普遍在一分一毛到两毛之间，甚至出现负电价。以一毛钱电价计算，如果其占比40%，火电则可能卖到3毛5到3毛8不等。这表明，在这种情况下，南方和北方的电价对比变得复杂，不能一概而论。 发言人1问：南方的新能源电价及占比情况是怎样的？ 发言人1答：南方地区的清洁能源电价目前仍维持在3毛到4毛之间，而由于新能源占比大约为10%出头，即使在南方，电价相较于北方也存在明显差距。 发言人1问：如何看待研究中关于电价高低的不客观结论？ 发言人1答：这些研究没有充分考虑不同地区电价的具体差异，尤其是北方与南方的价格对比。建议大家在听取路演时要辨别观点的正确性，并鼓励进行更多基本面研究，以获取更准确的电价判断。 发言人1问：广东电价是否受长期合同影响，以及对电价走势的判断？ 发言人1答：广东电价受到长期合同的约束，且由于市场供需情况较差，即使产能过剩，政府也会采取措施避免电价过度下跌，如山西的例子所示。尽管供给过剩，但长期来看，电价下跌空间有限，除非煤价大幅下跌，否则难以再有显著下滑。 发言人1问：广东地区电价签订后的实际情况及政府态度如何？ 发言人1答：广东地区的长期电价签约为0.37元/千瓦时，但实际成交价格可能低于此。南方能监局表示，若电价低于合同价格可能影响电厂履约，这显示出政府开始关心电厂的经营状况，而非一味要求让利于下游用户。 发言人1问：广东地区当前电力供需格局及未来展望是怎样的？ 发言人1答：广东地区由于过去几年新增电厂较多，供需格局较差，预计今年将继续恶化。政府在供给过剩时期会对电厂有所呵护，因此广东实现良好收益的机会较小，可能只有部分管理优势明显的电厂能赚到一定的阿尔法。 发言人1问：对于浙江电价下跌的问题，政府和市场如何看待？ 发言人1答：浙江虽为供不应求的省份，但政府干预导致电价较低。而广东过去可能也希望电价下跌，但现在可能不再希望。尽管政府有呵护电厂之意，但效果并不理想。 发言人1问：是否存在将电价转移到用户或其他方的方式？ 发言人1答：确实存在多种方式可以将电价成本转移给用户或租赁公司，但由于涉及敏感信息，具体细节不在公开讨论范围内。 发言人1问：为何电厂能持续存在并盈利，而非像其他行业那样容易被淘汰？ 发言人1答：与部分行业不同，只要时间拉长，电厂作为能源供应的重要方式不会轻易被淘汰，因为目前经济且实用的替代能源尚未出现。因此，只要电厂能持续运营，就具备一定的投资价值。 发言人1问：核聚变发电的成本预计会在多久后达到与电厂相当的程度，以及其度电价格会是多少？ 发言人1答：我们曾经预测，大约30年或20年后，核聚变发电的成本可能会使度电价格提升到2到3毛钱。但这个 价格对于核聚变投资来说要求过高，因此在实际应用中难以期待其成为经济可行的选择。尽管如此，目前对于核聚变设备的研究和投资试验中确实存在需求，并且相关产业链和技术也在不断进步，可能在其他领域取得突破。 发言人1问：长期来看，为什么说电厂投资具有稳定性且无法长期亏损？ 发言人1答：电厂发电有下限成本，不可能长期亏损运营。从短期角度看，北方供需格局良好，使得当地电厂具有较好的投资价值。例如安徽最近因串谋报价被处罚，但其电价一度维持在较高水平，这反映了电厂有能力控制价格，并非与政府对抗，而是基于自身供需状况和电网条件来定价。 发言人1问：对于用户和售电公司而言，安徽当前的电价变化意味着什么？ 发言人1答：安徽当前的高价情况表明，当地售电公司可以将电价控制在任意水平、任意时间点。用户与售电公司签订的电价可能是较低的，如0.36元左右，但政府处罚后，售电公司可能会被迫调低电价至0.34元等更低水平，这将给售电公司带来压力，甚至可能影响其盈利状况。 发言人1问：是否存在售电公司利用电价优势赚取高额利润的现象，以及政府对此有何干预措施？ 发言人1答：目前确实存在售电公司通过低价购电、高价售电的方式赚