国光股份机构调研纪要

调研日期: 2025-12-29 四川国光农化股份有限公司是一家专业从事植物生长调节剂和高效水溶性肥料的研发、生产和销售的企业,成立于1984年。公司拥有农药原药、制剂登记证296个,肥料登记证98个,注册商标1594件,科技成果4项,专利225件。公司下属的11家全资、控股子公司和4家二级子公司分布于四川省、山西省、河南省、海南省、重庆市等省(直辖市),并在全国设有25个物流仓储服务中心。公司聚焦调节剂、水溶性肥料、园林养护品等优势品类,坚持突出技术服务的核心作用,产品在配合绿色防控、提质减量、抗灾减害、减少人工、配合机械化等方面起着重要作用,“国光”、“双丰”、“浩之大”、“国光园林”、“鹤壁全丰”品牌影响力持续扩大。 一、公司董事会秘书颜铭向证券、投资机构介绍了公司主要产品植物生长调节剂的基本情况 植物生长调节剂是由人工合成或从微生物中提取的、具有与内源植物激素相似的生理活性或能影响内源植物激素合成、运输、代谢或生理作用的外源活性物质。它具有用量小、效果显著、成本低、投入产出比高的特点,在进一步提高作物产量,提升农产品品质、减少人工、提高效率、配合农业机械化耕作,提高作物抗逆性、抗灾减灾,满足一些特殊园艺栽培需求方面具有重要作用。但和其他传统农药相比,目前所占比例较小,因此有很大的发展空间。 调节剂在使用上具有以下特点:一是活性较高,使用不当极易对作物的生长发育产生负面影响;二是使用效果常因气候、长势以及使用的时间、方法和浓度的不同而表现出很大的差异;三是调节剂不属于营养物质,不具备肥效,需要综合的管理才能达到应用的最佳效果。因此,丰富的应用技术积累以及高质量的技术服务对推广产品至关重要。 据测算,植物生长调节剂的市场规模约 600 亿元。 二、沟通交流情况 问 1:请介绍一下行业现状及特点? 答:有关资料显示,截至今年上半年,我国有效登记的植物生长调节剂产品约 1900 个,我公司的植物生长调节登记证约占国内总登记数量的 8%。目前行业有以下特点:1.以原药生产、销售为主,原药生产企业以出口为主;2.行业分散,单一企业的产品品种一般不多(据统计,有 10 个以上登记证的企业仅占本行业的 7%),因此其覆盖的作物少;3.产品应用范围广,对应用技术要求较高。头部 企业在品牌影响力、技术服务能力、产品应用的广度和深度都具有较明显的优势。另外,同一种调节剂产品,因作用效果不同,可以登记在不同的作物上,容易形成差异化;4.行业准入门槛高,投入大,对行业竞争者有较强的阻隔作用;5.政府相关部门重视力度提升,土地流转加速,市场空间持续扩大。 问 2:公司目前有哪些资本开支?未来有何规划? 答:公司正在实施的有可转债项目和重庆万盛的原药中间体项目,主要目的是增加水溶肥、农药制剂和原药产品产能。未来如果有能够延伸产业链、丰富产品线的适合的标的,公司会考虑参与。 问 3:公司有何分红规划? 答:公司将按照《未来三年(2024-2026 年)股东回报规划》积极、持续回报股东。 问 4:公司如何提升终端推广能力? 答:一是坚持聚焦方案营销,特别是重点作物、重点区域的作物全程调控方案推广;二是继续实施多品牌战略,加强渠道建设,覆盖更多的空白市场;三是继续加强技术队伍建设,主要是加大技术服务和技术营销人员配置、培养,增加服务车辆、提高效率,为公司产品覆盖更多的区域奠定基础条件;四是抓方案迭代,加强不同作物的各种方案的研发,将方案系统化,满足种植户的需求。