玻璃纯碱行业行情展望20251223

2025年12月24日09:23 关键词 玻璃纯碱需求库存冷修价格成本产销率日熔量地产汽车家电利润亏损资金压力现货期货05合约950元每吨15.5万吨 全文摘要 近期玻璃市场面临降价竞争，成本松动，年末冷修情况成为关注焦点。玻璃价格持续走低，现货和期货市场显示弱势，需求减弱及供给过剩是主因，预计明年需求可能进一步放缓。库存压力大，玻璃厂可能通过降价或减少生产来应对。 玻璃纯碱行业行情展望-20251223_导读 2025年12月24日09:23 关键词 玻璃纯碱需求库存冷修价格成本产销率日熔量地产汽车家电利润亏损资金压力现货期货05合约950元每吨15.5万吨 全文摘要 近期玻璃市场面临降价竞争，成本松动，年末冷修情况成为关注焦点。玻璃价格持续走低，现货和期货市场显示弱势，需求减弱及供给过剩是主因，预计明年需求可能进一步放缓。库存压力大，玻璃厂可能通过降价或减少生产来应对。纯碱市场月初因新增产能投产，供需关系恶化，现货价格松动。中长期看，纯碱处于扩产周期，供给增加与需求减弱可能加剧矛盾。光伏玻璃市场需求虽强劲，但供给调整带来风险。整体而言，市场对玻璃和纯碱的短期价格持悲观态度，需密切观察冷修和库存变化。 章节速览 00:00玻璃与纯碱市场近期动态分析 近期玻璃市场因降价竞争导致成本松动，需关注年末冷修情况。纯碱市场新增投产导致边界恶化。分析聚焦玻璃与纯碱市场的近期变化与未来展望。 00:34玻璃市场现货与期货价格双降分析 近期玻璃现货价格中枢持续走低，沙河交割厂库低价约930-940元/吨，湖北地价约980元/吨，期货价格震荡走弱，05合约区间1015-1080元/吨。价格下降反映刚需淡季下玻璃基本面偏弱，供给过剩，产业链上中游压力大。 01:36玻璃行业需求疲软，预期悲观 今年末未见传统需求旺季，深加工订单持续走弱，北方需求随温度下降放缓，钢丝外刚需和经销商补库均下降，导致玻璃产销率回落。市场对明年玻璃需求预期悲观，地产施工和新开工面积持续缩水，汽车和家电行业产销增速放缓，即使有国家刺激政策，需求增量预期仍可能放缓，整体需求呈现下行趋势。 03:41玻璃厂库存压力增大，需求预期不乐观 对话讨论了玻璃行业当前面临的库存压力，指出主产区如华中、华北库存高于去年同期，而华东、华南地区尽管库存水平差异不大，但开工率下降导致单个企业或产线的库存和资金压力增加。鉴于年末需求淡季及对明年需求预期不佳，玻璃厂正面临供给调整的挑战。 04:31玻璃厂库存压力下的去库途径分析 面对高库存，玻璃厂通过降价销售和减少产量（冷修产线）两种方式去库存。近期，玻璃价格持续下降，成本中枢下行，进一步拓宽降价空间。12月冷修预期有限，仅有一条产线点火，未见实质冷修。当前日熔量低于去年同期，反映出行业去库压力与调整趋势。 05:49玻璃市场估值与基本面分析 对话分析了玻璃市场估值受需求和冷修影响有限，关注月末冷修预期变化，现货价格下挫至950元/吨，考虑交割贴水后可能低至900-930元/吨，上中游库存压力大，预测05合约价格在1150-1200元/吨，短期内玻璃价格难脱离成 本区间。 07:35玻璃行业冷修计划与成本压力分析 对话讨论了玻璃行业在浙江、华东、湖北及河北沙河的冷修推进计划，指出年内有三条生产线预期在年底进行冷缩。行业面临日熔量同比下降、成本端让利但厢货价格不佳导致利润恶化的问题，所有产权均处于营业亏损状态，对玻璃厂造成资金压力，需关注冷修放量原因。 09:04玻璃行业需求与产量持续低迷 对话分析了玻璃行业在深加工、地产、汽车等多个领域的表现，指出产量和需求均同比下滑，行业整体处于历史低位，预计未来需求将持续收缩。 10:22玻璃行业库存与资金压力分析 对话分析了玻璃行业库存状况，指出上游及社会库存总体偏高，华中、华北地区库存压力大，而华东、华南地区虽库存不突出，但因供给端缩量，企业面临较大资金压力。 11:07纯碱现货与期货价格变动分析 12月纯碱现货价格受远兴二期投产影响出现松动迹象，期货价格偏弱震荡。供给端收缩与需求端韧性并存，但扩产周期及玻璃行业利润弱化预期，预示短期供需格局恶化，现货降价预期增强。展望后市，纯碱处于扩产周期，需求短期偏弱，市场预期供给增加将引发新一轮降价运行逻辑。 16:05纯碱现货价格与市场预期分析 讨论了纯碱价格预期，指出在降价初期，现货价格可作为上边价参考，下边价需关注现货降价预期兑现及生产者主动调整行为带来的稳定信号。 16:49纯碱行业供需分析与市场展望 纯碱行业正处扩产周期，2026年集中扩产将影响短期供给，需关注新增产能对供需平衡的影响。成本方面，煤价松动但海盐原研价格上涨，行业利润亏损有所收窄。光伏玻璃供需格局不健康，库存压力大，需求端碳酸铝增量显著，出口需求提升，每月进出口量约18至20万吨。 思维导图 发言总结 发言人1 他，国家期货研究所的张可欣，今日对玻璃和纯碱市场进行了深入分析。玻璃市场当前面临降价竞争，导致成本出现松动，年末冷修情况需特别关注，反映出市场需求减弱及供给过剩的现状。纯碱市场因月初新增投产，供需关系趋向紧张，价格受新增产能影响而出现下滑，供需格局恶化。玻璃需求疲软，加之房地产市场不振，预期明年需求将继续减少，库存压力增大促使企业增强冷修意愿，以适应市场调整。纯碱方面，关注新增产能对市场供需的影响及企业可能的检修行为。综上所述，玻璃和纯碱市场正面临多重挑战，需持续监测市场动态及政策调整。 问答回顾 未知发言人问：近期玻璃市场的情况如何？玻璃需求情况怎样？ 发言人1答：近期玻璃市场在降价竞争下，现货价格出现松动。我们关注到冷修情况，预计年末会有冷修事件发生。同时，从玻璃价格走势来看，价格中枢持续走低，刚需进入淡季后，玻璃基本面呈现供给过剩、产业链中游压力大的格局。今年玻璃需求并未出现传统年末赶工期的旺季行情，深加工订单同环比持续走弱。随着温度降低，北方地区需求放缓，同时经销商拿货及中游补库也有所下降。产销率环比明显回落，市场对明年玻璃需求预期较为悲观，地产施工面积和新开工面积同比缩水，汽车和家电行业对玻璃需求增量预期放缓。 未知发言人问：玻璃现货和期货市场的表现如何？ 发言人1答：现货方面，沙河交割厂库价格在930至940元左右，湖北现货价格约为980元每吨。期货方面，价格整体震荡走弱，其中05合约创下了阶段性新低，价格区间大约在1015到1080附近。 未知发言人问：库存和冷修情况怎样？ 未知发言人答：目前上游库存压力同比较高，华中和华北地区尤为明显，华东和华南地区虽库存水平差距不大，但由于开工率同比下降，企业面临库存和资金压力比去年同期更高。鉴于此，年末玻璃厂有较强的去库意愿和压力，主要通过降价和冷修两种途径进行。目前冷修预期有限，但需关注月底可能的冷修落地情况。 未知发言人问：对于05合约的价格预测及影响因素有哪些？ 未知发言人答：在淡季需求下，估值提升有限，降价将推动产销率提升。预计节前更多关注冷修带来的供需链边界好转。目前日熔量处于同期绝对低位，成本端让利但整体利润恶化，大部分玻璃厂处于营业亏损状态，冷修放量是主要原因。从需求看，房地产竣工和新开工施工均在同比缩量，中长期玻璃需求形势严峻。综合考虑，对于05合约的参考位置在1150到1200。 发言人1问：玻璃行业目前出货量的情况如何？ 发言人1答：今年玻璃的出货量整体在历史表述区间偏下方，年末格局也没有明显的好转迹象。 未知发言人问：库存方面的情况怎样？ 发言人1答：上游和中游社会库存体量较高，尤其是华中和华北地区面临较大压力。华东和华南地区虽然看起来库存不大，但由于供给端缩量，企业仍面临较大的资金压力。 发言人1问：纯碱市场的情况怎样？ 发言人1答：纯碱12月份现货价格整体偏弱震荡，上旬厂家报价平稳，主流送到价格在1200元/吨左右。中旬以来，随着远兴二期投产，产量增加，导致轻质碱基本面受到直接冲击，现货价格出现松动迹象。期货价格也呈现偏弱震荡态势，反映出供需边际恶化带来的降价预期。库存结构上，纯碱上游厂库库存持续去化，显示现实层面供需矛盾不大，但随着产能投放带来的供给增加预期，纯碱价格仍有下行压力。 发言人1问：浮法玻璃和光伏玻璃产量情况如何？ 发言人1答：12月份浮法玻璃和光伏玻璃整体产量变化不大，随着纯碱期货价格下行，下游玻璃行业有补充库存的动作。但在远兴二期投产以及地产调控的影响下，供给增加预期打破产量和产能投放的平衡，基本面边际恶化，给纯碱带来现货降价预期。 未知发言人问：对纯碱市场的展望是怎样的？ 未知发言人答：从中长期看，纯碱处于扩产周期；短期来看，仍有大量新增产能计划落地，供应压力将持续上行。需求方面，纯碱需求相对较强，但玻璃行业利润弱化，年末日熔量下行风险较大。预计未来纯碱将回归到供应逐步增加、库存减少引发降价的逻辑，价格将在产线停产检修及成本信号确认后趋于稳定。 未知发言人问：对于纯碱需求预期的变化趋势如何？ 未知发言人答：当前需求预期在短期内依然偏强，但随着供给增加和需求可能的季节性调整，供需格局可能出现变化，需关注企业检修和降低负荷的信号以判断市场走向。 发言人1问：供给端的情况有哪些关键点？ 发言人1答：供给端，纯碱行业正处在一个扩产周期中，尤其是在年底年初以及明年年底会有较大的产能投放。此外，由于前期过剩格局下已有部分厂家维持停工或减产状态，新增供应落地可能导致供需失衡加剧。上周以来，部分厂家开始提高开工率，但随着山东海化新线检修，开工率再次下降，上游库存和资金压力仍然较大。