每日观点
- 纯碱：基本面疲弱，短期预计震荡偏空运行。
- 基本面：碱厂产量高位，供给预期充裕；下游浮法玻璃、光伏日熔量下滑，需求走弱；库存处于历史同期高位。
- 基差：期货升水现货，基差为-46元/吨。
- 库存：全国纯碱厂内库存143.85万吨，较前一周减少4.06%，但仍在5年均值上方。
- 盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增。
- 预期：短期震荡偏空。
影响因素总结
- 利多：设备问题导致企业减量检修，供应恢复较慢。
- 利空：
- 23年以来产能大幅扩张，今年仍有较大投产计划，产量历史高位。
- 重碱下游光伏玻璃减产，需求走弱。
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑：供给高位，需求下滑，库存高位，供需错配格局未改善。
- 风险点：下游浮法和光伏玻璃冷修不及预期，宏观利好超预期。
一、纯碱期货行情
二、纯碱现货行情
- 河北沙河重质纯碱市场低端价1135元/吨，较前一日持平。
三、基本面分析
供给
- 纯碱生产利润：
- 重质纯碱（华北氨碱法）利润-137.40元/吨，华东联产法利润-88.50元/吨，历史低位。
- 纯碱周度产量：71.19万吨，其中重质纯碱38.56万吨，产量历史高位。
- 纯碱行业产能变动情况：23年以来产能大幅扩张，今年仍有较大投产计划。
需求
- 纯碱产销率：未提供具体数据。
- 纯碱下游需求：
- 浮法玻璃：全国日熔量15.45万吨，开工率73.89%。
- 光伏玻璃：未提供具体数据。
库存
- 全国纯碱厂内库存143.85万吨，较前一周减少4.06%，但仍在5年均值上方。
供需平衡表
免责声明
- 本报告仅供参考，不构成投资建议，大越期货不对报告内容准确性、可靠性等作保证，投资者需独立判断。
