有色金属行业点评报告：资金做多意愿强烈，沪铜续创历史新高

华龙证券研究所发布的有色金属行业点评报告指出，资金做多意愿强烈，沪铜续创历史新高。报告认为，矿端紧缺、资源民族主义构成铜供给端基本图景，供应链撕裂与重建加剧紧缺，全球铜库存分布极不均衡，推动市场短期做多意愿强烈。12月26日，COMEX铜涨4.96%至5.8515美元/磅，沪铜上涨3.33%至10.138万元/吨，突破10万元大关，续创历史新高。

报告维持行业“推荐”评级，认为2026年经济增长温和乐观支撑铜价中枢向上。美联储上调2026年经济增速预测至2.1%-2.5%，亚洲铜业周预测2026年中国铜需求保持韧性。良好的经济预期有助于工业金属需求增长，但需警惕铜价高位波动风险。

投资建议关注工业金属龙头紫金矿业（601899.SH）、洛阳钼业（603993.SH）、西部矿业（601168.SH）、铜陵有色（000630.SZ）、云南铜业（000878.SZ）、江西铜业（600362.SH）、金诚信（603979.SH）等。风险提示包括美国经济复苏波折、美联储降息节奏变动、国内政策效果延后、地缘政治风险、铜价高位波动风险及数据引用风险。