棉花:当前市场涨势主要受资金炒作明年新疆种植面积可能调减的政策消息影响。有消息称12月23日自治区棉花产业发展领导小组办公室召开调减种植面积会议,若属实,明年新疆种植面积将大幅下降。此外,三年目标价格补贴政策正重新评估。现货利多有限,远月炒作拉动价格上涨后,短期上涨动能或面临枯竭,存在回调风险。基本面上需大量时间蓄能,建议等待盘面回调后再介入。
白糖:印度食品部公布2026年1月食糖内销配额为220万吨,低于2025年1月水平(220万吨)。市场预计国内市场将保持稳定。12月26日,关税配额内巴西进口糖即期到港成本4157元/吨(关税15%),比广西糖价低1223元/吨;配额外巴西进口糖即期到港成本5270元/吨(关税50%),比广西糖价低110元/吨。白糖期现货基差修复基本完成,远月合约估值得到一定修复。近月供应压力较大,短期上行动力偏弱,建议等待盘面调整结束后逢低买入。