棉花市场方面,Mysteel数据显示截至12月25日,进口棉主要港口库存周环比增加0.84%,总库存达39.52万吨,其中山东地区库存同比减少19.94%,江苏地区库存约3.40万吨,其他港口库存约2.92万吨。巴西棉和澳棉到港为主,库存增加。现货宽松背景下,远月种植面积结构调整推动盘面反弹,近月出口需求转好,供应压力已过,市场稳中偏好。但内外棉价差扩大,国内价格反弹动能或枯竭,存在回调风险,建议等待回调介入。
白糖市场方面,OCSB数据显示2025/26榨季截至12月24日,泰国累计甘蔗入榨量1153.21万吨,同比减少14.54%;产糖量100.05万吨,同比减少14.28%。外盘休市,内盘近月远月分化明显,近月大幅下跌,远月震荡反弹,01-05价差明显收缩,体现远月合约价值低估修复。短期驱动不足,但低估值背景下逢低买入仍是较好选择。