硅铁
- 供应端：本周硅铁产量继续下滑，但降幅较前期收窄，减产主要集中在陕西、甘肃地区，内蒙及青海产量小幅增长。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本开工率29.5%，环比下降0.8%。预计后续供应端仍将维持收缩态势。
- 需求端：铁水产量环比基本持平，钢厂检修及复产均有，需求淡季以及钢厂大修居多，预计短期铁水产量或持稳，炼钢需求维持稳定。
- 非钢需求：金属镁临近月底下游补库增多，但下游对高价接受度不佳。
- 出口：海外临近圣诞，出口询单成交尚可，但高价接受力度不足，另外俄罗斯及朝鲜的转口贸易仍有影响。
- 成本端：兰炭价格小幅下跌，电价低成本地区相对具有优势。内蒙即期生产成本5492元/吨，宁夏即期生产成本5593元/吨，内蒙即期利润-222元/吨，宁夏即期利润-343元/吨。
- 库存：截止12月25日，全国60家独立硅铁企业样本存量63610吨，环比下降2.38%。
- 观点：硅铁供需矛盾仍需缓解，但减产预期已经有所定价，后续需求端改善预期不足，价格反弹缺乏持续性。成本端关注煤炭价格变动，短期预计价格区间震荡，区间参考5500-5700。建议底部震荡，区间操作。
- 策略：考虑价格反弹至宁夏即期成本上方试空，短线操作为主。
硅锰
- 供应端：本周硅锰产量小幅增长，供应维持历史同期常规水平。Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率36.78%，较上周增长1.17%。预计后续供应端仍将维持宽松态势。
- 需求端：铁水产量环比基本持平，钢厂检修及复产均有，需求淡季以及钢厂大修居多，预计短期铁水产量或持稳，炼钢需求维持稳定。钢招中钢厂压价情绪浓厚。
- 库存：截止6月20日，全国库存量387000吨，环比增加2500。
- 成本端：锰矿价格持稳运行，1月外盘部分矿山报价有所上调，低库存格局下矿价对成本有所支撑。内蒙成本5780元/吨，广西生产成本6220元/吨，内蒙生产利润-210元/吨。
- 观点：锰硅处于自身供需偏过剩但锰元素整体偏平衡态，锰矿给予锰硅价格一定支撑，后续的关键在于减产幅度、年末冬储钢厂原料补库预期。短期供需矛盾有所定价，尚未有明确趋势性反弹信号，预计后续价格仍将弱势运行。
- 策略：考虑价格反弹至宁夏即期成本上方试空，短线操作为主。
