黑色期权周报：黑色期权策略

期权策略推荐

• 美联储如期降息，美元走弱，宏观情绪偏暖。
• 铁矿基本面略有走弱，供应平稳，需求快速回落，铁水持续走弱，刚需支撑有所弱化。
• 对铁矿石当前看不涨，可开仓铁矿石认购熊市价差策略。
• 策略推荐：铁矿石熊市价差，操作建议为卖出开仓1手I2605-C-800，买入开仓1手I2605-C-830。

市场回顾

• 本周黑色板块震荡行情为主。
• 期权隐含波动率整体变化不大，当前黑色板块期权隐含波动率较其历史波动率偏高。
• 当前黑色板块期权持仓PCR处在中等水平，期权情绪中性。
• 铁矿石期货收盘价778.50元，涨跌幅0.19%，成交额656亿元。
• 螺纹钢期货收盘价3127.00元，涨跌幅0.42%，成交额949亿元。
• 铁矿石期权日均成交量6.80万手，持仓量17.42万手。
• 螺纹钢期权日均成交量10.05万手，持仓量33.17万手。

期权波动率分析

• 铁矿石期货20日历史波动率13.23%，期权隐含波动率17.13%，较历史波动率偏高3.90%。
• 螺纹钢期货20日历史波动率11.72%，期权隐含波动率15.92%，较历史波动率偏高4.20%。
• 铁矿石和螺纹钢期权隐含波动率均高于历史波动率，提示期权可能被高估。

期权情绪指标

• 铁矿石期权持仓PCR分位数59.75%，螺纹钢期权持仓PCR分位数39.42%。
• 铁矿石期权近10日成交概况：认购成交量占比58%，成交P/C比156.95%。
• 铁矿石期权近10日持仓概况：认购持仓量占比58%，持仓P/C比156.95%。
• 螺纹钢期权近10日成交概况：认购成交量占比61.48%，成交P/C比61.48%。
• 螺纹钢期权近10日持仓概况：认购持仓量占比61.48%，持仓P/C比61.48%。
• 期权情绪中性。

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• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
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