可转债周报：沪指收八连阳，转债也迎来放量上涨

核心观点

• 政策方面：央行等八部门发布意见支持西部陆海新通道建设，发改委、财政部设立国家创业投资引导基金强化“硬科技”支持。
• 二级市场：沪指收八连阳，权益市场情绪提振，转债跟随正股放量上涨，但转债ETF持续净赎回26.47亿元。小盘风格占优，万得可转债高价指数领涨。
• 展望后市：沪指接近4000点，转债估值走高，低风偏资金谨慎，短期波动加剧进入震荡行情，需关注量能与情绪变化。硬科技题材仍有机会，转债打新性价比高。
• 一级市场：金05转债、双乐转债发行，普联转债上市，多支转债退市，存量规模减少，新券发行节奏加快。

关键数据

• 权益市场：沪指涨1.88%，万得全A创十年新高。
• 转债市场：中证转债涨1.64%，日均成交额800.58亿元，放量164.46亿元。
• 转债估值：正股价格分位数94.8%，转换价值分位数81.7%，转股溢价率57.6%。
• 行业表现：国防军工转债领涨，农林牧渔、食品饮料转债收跌。
• 个券表现：嘉美转债领涨超37%，华体转债领跌超17%。

研究结论

• 短期转债市场进入震荡行情，需关注量能与情绪变化。
• 硬科技题材在跨年及春季躁动中仍有表现机会，逢低布局胜率较高。
• 转债打新维持较高性价比，近期火热板块短期高位需谨慎。
• 一级市场新券发行节奏加快，关注新券上市表现。