公募基金市场观察系列：被动投资升温，聚焦多元化ETF配置与指数增强基金

被动型基金规模已超越主动型基金，但策略ETF品类匮乏，Smart Beta产品供给不足，指数增强基金集中于宽基赛道。宽基与行业主题ETF收益受市场波动影响显著，呈现“高波动、弱抗跌”特征，而策略ETF跌幅较小，策略型产品开发必要性凸显。资金行为印证策略产品需求，机器人ETF获融资净买入第一，自由现金流ETF亦进入前十。头部机构核心竞争力集中于传统被动品类，产品同质化竞争加剧，差异化竞争成破局关键。未来被动基金主动化转型需丰富策略ETF品类，推动指数增强基金向细分赛道延伸，强化“ETF+投顾”业务协同，构建基于策略产品的配置解决方案，系统开展投资者教育，培育策略化投资理念。