新能源汽车周度报告：奇瑞泰国、越南工厂2026开启大规模量产

smingfTable_Title]奇瑞泰国、越南工厂2026开启大规模量产 徐瑜新能源汽车行业高级分析师从业资格号：F03107629投资咨询号：Z0022033Email：yu.xu@orientfutures.com 2025年12月26日 ★动态跟踪 12月1-21日，国内乘用车市场零售增速-19%，新能源增速+1%，今年截至目前，年累计增速分别为4%和18%。由于去年12月各地置换更新政策再加码，市场持续拉升火爆，今年零售增速偏低，符合预期。预计在2026年新能源车购置税政策调整前，市场还是能出现一定的抢购需求。其他预期产生影响的政策因素还包括明年以旧换新可能延续，以及新能源乘用车出口规则有所收紧等。 海外市场，美国11月新能源汽车继续下滑，销量8.4万辆，环比下滑11.5%，同比下降42.4%；1-11月累计150.8万辆，同比增速降至4.0%。欧洲10月新能源汽车销量35.4万辆，同比增长36.4%；1-10月累计销量320.5万辆，同比增长31.9%。其他地区10月销量10.2万辆，同比增长88.8%；1-10月累计销量88.4万辆，同比增长59.8%。美国市场税收抵免终止、燃油经济性标准降低，预计成为全球电动化趋势中的局部波动；尽管欧盟也放宽了减排要求——“2035禁售燃油车”的硬性目标改为“较2021年减少90%”，我们认为是更为务实的政策指引；而欧洲、东南亚等地新一轮补贴正在出台，因而整体看好非美地区新能源汽车的发展空间。 ★投资建议 中国新能源汽车市场渗透率在2023年突破30%，2024年以来渗透率首次突破50%，步入25年，高竞争力新车产品持续推出，“反内卷”呼声渐高。海外市场来看，欧美贸易保护主义严重，对出口带来波动风险，关注一带一路国家、中东等新增长点。海外新能源汽车自身市场发展来看，整体看好非美地区新能源汽车的发展空间。竞争格局来看，沉舟侧畔千帆过，自主品牌市场份额继续扩大，关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。 ★风险提示 政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧。 目录 1.金融市场跟踪.........................................................................................................................................................................52.产业链数据跟踪.....................................................................................................................................................................72.1.中国新能源汽车市场跟踪..................................................................................................................................................72.1.1.中国市场销量及出口量...............................................................................................................................................72.1.2.中国市场库存变动.......................................................................................................................................................82.1.3.中国新能源车企交付量...............................................................................................................................................92.2.全球及海外新能源汽车市场跟踪....................................................................................................................................112.2.1.全球市场.....................................................................................................................................................................112.2.2.欧洲市场.....................................................................................................................................................................122.2.3.北美市场.....................................................................................................................................................................142.2.4.其他地区.....................................................................................................................................................................152.3.动力电池产业链................................................................................................................................................................182.4.其他上游原材料................................................................................................................................................................233.热点资讯汇总.......................................................................................................................................................................243.1.行业动态：中国................................................................................................................................................................243.2.行业动态：海外................................................................................................................................................................243.3.企业动态............................................................................................................................................................................254.行业观点...............................................................................................................................................................................265.投资建议...............................................................................................................................................................................266.风险提示...............................................................................................................................................................................26 图表目录 图表1：相关板块一周涨跌幅情况..............................................................................................................................................................5图表2：上市公司一周涨跌幅情况..............................................................................................................................................................6图表3：中国新能源汽车销量......................................................................................................................................................................7图表4：中国新能源汽车渗透率............................................................................................