数字人民币驱动跨境支付升级，人民币国际化结构优化

摘要：数字人民币通过多轨支付与监管协同，提升跨境支付效率与可控性，推动人民币国际化。 姚世佳(分析师)021-38676912yaoshijia@gtht.com登记编号S0880520070001 鲍雁辛(分析师)0755-23976830baoyanxin@gtht.com登记编号S0880513070005 中国人民银行等部门印发《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，提出多项条举措，完善金融协作体系、资金融通机制和数字金融平台，探索境内外金融市场互联互通及数字人民币跨境支付试点，助力西部陆海新通道高质量发展，打造“陆海内外联动、东西双向互济”的新格局。 央行持续建设多渠道支付手段，构建“小额”+“大额”互补体系。人民币跨境支付体系的建设以CIPS为核心，形成亚洲及“一带一路”沿线区域集聚效应，为人民币跨境流通与区域贸易投资提供坚实基础。CIPS通过自主清算链路和标准化报文接口，实现跨境结算可控化和效率提升，相比SWIFT链条简化、成本下降，增强了人民币的清算能力。数字人民币在此基础上进一步优化跨境支付机制，通过点对点直达清算实现秒级到账、最低成本和实时可溯源，特别适用于小额高频、个人及零售支付场景，形成传统支付体系难以匹敌的边际优势。港澳跨境支付及mBridge多国试点验证了数字人民币在实际使用中的效率与合规性，为人民币跨境支付扩展场景、积累制度经验及未来国际化应用奠定了稳固基础。 【AI产业跟踪-海外】24家公司加入美国人工智能“创世纪计划”2025.12.23我国首艘商业化太空飞船成功发射——商业航天跟踪27期2025.12.23【新材料产业周报】拓烯科技4.1万吨光学树脂项目全面投产，华清电子等多家新材料公司完成融资2025.12.22【具身智能产业动态】银河通用完成新一轮超3亿美元融资，刷新具身智能领域单轮融资纪录2025.12.22【AI产业跟踪】我国首批L3级自动驾驶车型获准上路试点2025.12.22 多轨支付体系构建由跨境监管、基础设施与区域合作协同演进。通过可控匿名设计、名单制管理和交易追踪溯源，数字人民币实现了资金跨境流向的实时监测与异常交易识别，并可在风险事件发生时快速定位资金路径，这使其在保障高效结算的同时保持监管可控性，相较加密资产避免了“效率与监管能力不可兼得”的困境。自主清算网络与多边试点合作有效降低了对单一支付体系的依赖，提升了人民币在区域贸易和投资结算中的抗风险能力。同时，多轨并行布局，包括传统银行体系、CIPS、数字人民币及CBDC Bridge协同运行，使跨境交易网络更加灵活、高效，为人民币国际化提供技术与制度双重保障。 风险提示：跨境监管与法律框架风险、基础设施与地缘风险。 目录 1.双轮驱动框架确立，人民币国际化进入结构性跃迁阶段...............................31.1.人民币国际化新闻动态跟踪........................................................................31.2.央行持续建设多渠道支付手段，构建“小额”+“大额”互补体系...............31.2.1.跨境基础设施构成人民币国际化核心支撑.........................................31.2.2.数字人民币提供效率增量，跨境支付走向“机制优化”......................42.多轨支付体系构建由跨境监管、基础设施与区域合作协同演进...................63.风险提示..............................................................................................................7 1.双轮驱动框架确立，人民币国际化进入结构性跃迁阶段 1.1.人民币国际化新闻动态跟踪 据人民币杂志12月13日报道，中国人民银行行长潘功胜主持会议提出，人民币国际化与数字人民币的稳步发展是金融高水平开放的核心任务。会议强调通过“双轮驱动”战略，提升人民币国际地位并突破现有跨境支付瓶颈。具体措施包括：（1）人民币跨境支付体系的扩展：中国人民银行强调持续建设和发展多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系，特别是加强人民币跨境支付系统（CIPS）。通过该系统的扩容，人民币将更好地服务于国际贸易和投资。CIPS将与数字人民币形成互补，处理大额低频的跨境交易，而数字人民币则主要解决小额高频的支付需求。（2）数字人民币推动跨境支付：数字人民币作为人民币国际化的“核心引擎”，将重点应用于实体经济跨境支付需求，尤其是小额高频结算场景，例如跨境电商支付和货物贸易中的小额支付。数字人民币具备去中心化、实时结算、低成本等优势，能显著降低传统跨境支付体系的手续费并缩短到账时间。（3）加强区域货币合作：中国人民银行加强与国际金融组织的合作，推动人民币在区域经济中的使用。特别是通过IMF上海中心等平台，推动人民币在亚太地区的使用，并在区域内开展数字人民币试点，以提升人民币在区域贸易中的定价权。（4）风险防控措施：为了确保金融安全，央行强化了对数字人民币跨境支付的风险防控。包括加强技术安全，建立跨境交易实时监控系统，防止资金异常流动；实行名单制管理，对参与跨境支付的金融机构和企业进行资质审核；并加强国际监管合作，确保跨境金融风险的有效防控。 据光明日报12月24日报道，中国人民银行联合发改委、财政部等印发了《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》（以下简称《意见》），旨在完善西部陆海新通道金融服务体系，推动通道高质量发展。《意见》从六大方面提出21条重点举措：一是完善金融组织协作体系，统筹金融发展与安全，充分发挥“融资”和“结算”两大核心功能，提升跨省、跨境金融要素配置能力；二是构建高质量资金融通体系，通过设立西部陆海新通道基金，支持沿线基础设施及产业园区建设，并争取亚洲开发银行、丝路基金等多元化融资资源；三是推进制度性改革创新，深化金融改革与开放，推动问题导向、多跨协同、因地制宜的金融服务模式；四是建设数字金融服务平台，探索跨境投融资数字化解决方案及数字人民币国际合作试点；五是完善金融开放合作体系，鼓励东盟、港澳等境外金融机构在沿线省区市开展业务，扩大人民币跨境使用，支持双边货币合作和人民币计价结算；六是深化跨省跨境金融监管协作，推动境内外金融市场互联互通，为企业和项目提供跨境贷款及投资便利。下一步，中国人民银行将会同重庆市政府及相关部门推进《意见》落地，充分发挥金融服务在通道基础设施、产业发展、物流和市场拓展中的支撑作用，助力形成“陆海内外联动、东西双向互济”的对外开放新格局，推动西部陆海新通道建设实现高质量发展。 1.2.央行持续建设多渠道支付手段，构建“小额”+“大额”互补体系 1.2.1.跨境基础设施构成人民币国际化核心支撑 人民币跨境支付系统（CIPS）作为跨境人民币清算主干网络，参与者自2015年上线以来持续增加，构成人民币国际化核心支撑。人民币国际化的推进路径并非单纯依赖贸易规模增长，而是依托跨境金融基础设施逐步形成“使用惯性”。自2015年中国人民银行主导建设CIPS以来，跨境使用的制度基础显著夯实，人民币在国际交易链条中的可用性与稳定性得到提升。根据CIPS官网，截至2025年11月底，CIPS参与者总数达到1757家，其中直接参与者190家、间接参与者1567家，覆盖全球124个国家和地区。区域分布上，亚洲1150家、欧洲261家、非洲65家、北美34家，反映出在“一带一路”沿线及东盟区域形成明显的网络集聚效应， 为人民币在区域内贸易和投资中的扩张提供流动性承载能力。 数据来源：CIPS官网 从功能定位看，CIPS并非SWIFT式的跨境“报文网络”替代，而是通过“自主清算链路+标准化报文接口”逐步构建人民币跨境结算的可控路径，实现报文与清算能力的协同。其中SWIFT在跨境支付中具备覆盖面广、兼容性高的优势，但清算链条层级多、intermediary bank参与复杂，导致时间成本与信息透明度受限；相比之下，CIPS通过直联模式缩短结算链条，提升人民币跨境交易中的主导清算能力，使人民币从“可使用”向“可清算”迈进，为未来人民币定价资产形成提供底层条件。 1.2.2.数字人民币提供效率增量，跨境支付走向“机制优化” 数字人民币并非单纯依赖于其数字化货币形态所带来的创新，而是通过在小额支付与高频交易中形成的资金清算效率、交易成本优化以及可达性提升，构建起具有边际优势的跨境支付机制。以传统SWIFT系统为例，其跨境清算通常涉及多层 中转和跨境依赖，导致资金到账周期普遍在T+1至T+2天，同时手续费叠加使得成本较高，并且在大额、批量支付场景下使用较为适合。而CIPS（跨境银行间支付清算系统）在自主网络基础上实现了T+1的到账速度，成本有所降低，合规追踪能力进一步增强，适合大额贸易和跨境结算。相比之下，数字人民币通过点对点直达的清算方式，实现秒级到账，交易成本最低，并且具备实时合规追踪与可溯源能力，这使得其在小额、高频、个人及零售支付场景中展现出显著优势，形成传统支付体系难以匹敌的边际价值。 在跨境应用落地方面，数字人民币正在通过多项试点项目积累真实使用经验。以港澳地区跨境支付为例，数字人民币在个人跨境购物、跨境旅游结算及工资支付等场景中逐渐被应用，反馈显示其在便利性和成本效率上均优于传统路径。此外，mBridge跨境支付试点进一步验证了数字人民币在多国央行合作下的可行性与效率，包括中国人民银行、中国香港金管局、泰国央行及阿联酋央行在内的多方参与，结合国际清算银行（BIS）平台，为数字人民币在跨境交易中提供了制度性支持。通过这些试点，数字人民币不仅拓展了跨境支付的使用场景，还在实践中积累了合规与技术优化经验，为未来更广泛的跨境应用奠定基础。 数据来源：paymentscardsandmobile 2.多轨支付体系构建由跨境监管、基础设施与区域合作协同演进 跨境监管能力是数字人民币能够在国际环境中被广泛接受的前提条件，也是其风险防控的核心边界，通过可控匿名设计、名单制管理和追踪溯源机制，数字人民币实现了资金跨境流向的实时监测，能够及时识别异常交易模式，并在发生风险事件时快速定位资金流向。与加密资产相比，数字人民币在保障交易效率的同时无需牺牲监管能力，这种“效率与可控性并重”的设计为跨境支付体系提供了稳健的基础，也为政策制定者和金融机构提供了明确的合规框架。监管技术与支付基础设施协同作用，使数字人民币在跨境交易中既具备高效结算能力，又能够应对潜在的金融犯罪、洗钱和系统性风险，从而为人民币国际化提供可靠的制度支撑。 数据来源：OracleBlockchain 在全球金融格局中，单一跨境支付体系的风险可能对贸易与投资造成冲击，而数字人民币通过自主清算网络和多边合作试点，有效降低了对单一支付体系的依赖，使人民币在区域贸易和投资结算中具备一定的抗风险能力。这种清算自主性不仅提升了人民币国际使用的韧性，也为区域经济体系提供了多元化、稳定的支付选择。此外，跨境支付体系的多轨并行布局，包括传统银行体系、CIPS、数字人民币及其他央行数字货币桥（CBDC Bridge）协同运行，使跨境交易网络更加灵活与高效，为人民币国际化提供了技术与制度双重保障。整体来看，数字人民币在跨境监管、基础设施建设与区域货币合作的多重推动下，正逐步形成高效、可控且具备抗风险能力的跨境支付生态，为人民币在国际金融体系中的地位稳步提升奠定了坚实基础。 3.风险提示 1）跨境监管与法律框架风险 数字人民币在国际化过程中面临跨境监管与法律框架的不确定性。国内外对数字货币和跨境支付的监管政策尚在发展中，现有法规体系对跨境CBDC应用尚缺乏明确指引，这将增加合规成本和操作不确定性。同时，不同国家和地区在数据隐私、反洗钱及支付结算标准上的差异，可能对