合成橡胶市场周报

研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周国内顺丁橡胶供应延续高位水平，除茂名石化与独山子石化装置停车外，其他顺丁橡胶装置负荷处于高位水平，供应延续充足局面。山东市场顺丁橡胶价格进一步走高，现货价格区间在10600-11300元/吨。中石化化销BR9000出厂价格在11100元/吨，中石油各销售公司BR9000出厂价格在11100-11400元/吨。 行情展望：近期国内顺丁装置停车较少，供应延续高位，本周价格重心小幅抬升，市场成交集中于套利商低价采购，贸易商谨慎挺价，但终端采购仍处于偏弱局面，生产企业库存水平提升，贸易企业库存部分下降，主流供价上调对顺丁橡胶市场价格存在底部支撑，但现货资源充足及临近年末产销压力影响下，生产企业库存预计维持高位，贸易企业库存预计小幅下降。需求方面，本周国内轮胎企业灵活排产，部分企业存控产现象，半钢胎企业开工率环比小幅回升，全钢胎企业开工率环比下降，进入季节性淡季，企业整体出货节奏偏慢，成品库存攀升，产销压力下，部分企业存停限产现象。 策略建议：br2602合约短线预计在11150-12000区间波动。 「期货市场情况」 合成橡胶期货价格走势 •本周合成橡胶期货主力价格震荡收涨，周度+5.58%。 「期货市场情况」 持仓分析 「期货市场情况」 跨期价差 合成橡胶2-3价差 •截止12月26日，丁二烯橡胶2-3价差为-5。 「期货市场情况」 顺丁橡胶期货仓单 •截至12月25日，顺丁橡胶仓单4560吨，较上周+0吨。 「现货市场情况」 顺丁胶现货价格及基差走势 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •截至12月25日，山东市场齐鲁石化BR9000报11150元/吨，较上周+300元/吨。•截至12月25日，丁二烯橡胶基差为-135元/吨，较上周+55元/吨。 「上游情况」 外盘石脑油及乙烯价格 「上游情况」 丁二烯周度产能利用率及港口库存 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •iFind数据显示，截至12月26日，丁二烯周度产能利用率70.61%，较上周+0.6%。 •iFind数据显示，截至12月26日，丁二烯港口库存43300吨，较上周+7300吨。 「产业情况」 顺丁橡胶产量及产能利用率 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •统计数据显示，2025年11月国内顺丁橡胶产量13.01万吨，较上月-0.75万吨。 •iFind数据显示，截至12月25日，国内顺丁胶周度产能利用率76.76%，较上周+0.5%。 「产业情况」 顺丁橡胶生产利润 •iFind数据显示，截至12月25日，国内顺丁胶生产利润334元/吨，较上周+45元/吨。 「产业情况」 顺丁橡胶产量及产能利用率 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •iFind数据显示，截至12月26日，国内顺丁胶社会库存34540吨，较上周+530吨。 •iFind数据显示，截至12月26日，国内顺丁胶厂商库存28850吨，较上周+1250吨；贸易商库存5690吨，较上周-720吨。 「下游情况」 轮胎开工率环比变动 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至12月25日，中国半钢胎样本企业产能利用率为70.36%，环比+0.35个百分点，同比-8.37个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为61.69%，环比-1.92个百分点，同比+1.72个百分点。周期内轮胎样本企业产能利用率涨跌互现，半钢轮胎多数企业排产运行平稳，个别样本企业为满足下月发货需求，适度提产，对整体产能利用率稍有提振。全钢轮胎因部分企业安排检修，对整体产能利用率形成拖拽。14 「下游情况」 出口需求——轮胎出口量 •海关数据显示，2025年11月，中国轮胎出口量在68.83万吨，环比+5.40，同比+1.82%，1-11月中国轮胎累计出口773.21万吨，累计同比+3.51%。其中小客车轮胎出口量为23.71万吨，环比+4.99%，同比-7.04%，1-11月小客车轮胎累计出口量296.37万吨，累计同比-0.67%；卡客车轮胎出口量为41.85万吨，环比+5.00%，同比+6.65%，1-11月卡客车轮胎累计出口量444.50万吨，累计同比+5.64%。15 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。