商品期权日报-期权市场分析

商品期权日报|2025-12-25 商品期权日报 作者：李魁 有色分析师 【市场动态】 1.市场核心博弈“宽松预期+制造业回暖”，海外品种（特别是有色）维持上行通道。虽短期受日债收益率反弹扰动，但套息交易平仓风险目前未现。展望2026年，需重点关注美联储预防式降息的连续性以及制造业需求的现实跟进。（2）政治局会议延续“加大逆周期调节”基调，但2026年受高基数影响，财政同比力度及对信用周期的支撑预计边际退坡。货币政策虽定调“适度宽松”，但受限于金融稳定目标，降息空间有限且节奏“以我为主”，不完全跟随美联储。（数据来源：wind） 从业资格证号：F3077815交易咨询证号：Z0017255 邮箱：lik@rongdaqh.com电话：0371-69106622 【总结】 1.观点：(1）白银期权波动率偏空。 2.核心逻辑： （1）随着碾空行情再次出现，白银的VIX指数来到历史分位数的极值，做空波动率胜率较高，需对冲方向的风险。 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。