2026科技趋势与投资展望

当前科创板块估值处于高位，受剩余流动性支撑，但未来宽松力度趋缓，估值上行压力显现。参考新能源行情，当前高估值或为对未来业绩增长的提前反映，待业绩兑现后可能迎来基于基本面的二次上涨。策略层面建议关注PG（p和g）、端侧及应用层机会，如消费电子等板块。公募持仓集中于电子、医药、电信三大行业已达50%，创十年新高，后续分化将出现在细分产业链内部，具备真实业绩增长的标的将获得更多市值空间。

电子行业方面，AI手机的推出标志着端侧系统级革命的启动，类似当年DOS向Windows的升级，推动云厂商、设备厂商与用户间形成正向循环。重点看好海外算力链（以英伟达为核心）、PCB环节（高端PCB需求激增，IC载板、NV相关产品缺口大）以及端侧升级机会（主控芯片、存储、电池续航、主板设计等环节将迎来创新与价值弹性提升）。

计算机行业方面，企业级AI应用将加速落地，推动Agent在现实世界中执行任务。主攻方向包括企业级服务（广告、编程、决策、ERP办公、客服等领域）和垂直行业应用（工业、军用、医疗等领域均出现实质性进展）。算力基建仍处高位景气通道，国产替代持续推进。前沿科技方面，量子计算与商业航天具备长期发展潜力，商业航天处于0到1阶段，量子计算通用能力尚需五年以上发展。