豆粕下游采购仍谨慎 棕榈油短期震荡运行

发布时间：2025-12-24 10:54:35作者：铜冠金源来源：铜冠金源 行情复盘 12月23日，豆粕期货主力合约收涨0.18%至2745.0元。 资金流向 12月23日收盘，豆粕期货资金整体流出1.44亿元。 背景分析 天气预报显示，未来15天，巴西产区整体降水略高于均值，其中，中西部产区降水低于常态，南部产区降水充裕。阿根廷主产区降水略低于常态，12月底开始降水有减少预期。 后市展望 截至12月11日当周，2025/26年度美豆出口销售进度为58%，去年同期为76%;当前国内供应整体充足，下游采购仍谨慎，关注春节前市场备货需求，预期对价格有支撑。预计短期连粕震荡运行。 研报正文研报正文 【豆粕】 周二，豆粕05合约收涨0.18%，报2745元/吨;华南豆粕现货收于3030元/吨，持平前一日;菜粕05合约收涨0.73%，报2349元/吨;广西菜粕现货跌10收于2500元/吨;CBOT美豆3月合约跌1收于1063美分/蒲式耳。 截至12月11日当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增239.62万吨，较之前一周增加54%;据外电消息，巴西2025/26年度大豆作物产量料为1.783亿吨，持平于上次预估，预估区间为1.741-1.826亿吨。大豆种植面积料为4,910万公顷，单产为每公顷3.63吨。播种季节按期结束，且生长季在整体有利的条件下开始。天气预报显示，未来15天，巴西产区整体降水略高于均值，其中，中西部产区降水低于常态，南部产区降水充裕。阿根廷主产区降水略低于常态，12月底开始降水有减少预期。 阿根廷大豆主产区月底降水将减少，关注天气变化可能给作物带来的影响。截至12月11日当周，2025/26年度美豆出口销售进度为58%，去年同期为76%;当前国内供应整体充足，下游采购仍谨慎，关注春节前市场备货需求，预期对价格有支撑。预计短期连粕震荡运行。 【棕榈油】 周二，棕榈油05合约收涨1.85%，报8486元/吨;豆油05合约收涨0.49%，报7772元/吨;菜油05合约收涨0.68%，报8847元/吨;BMD马棕油主连涨49收于4036林吉特/吨; CBOT美豆油主连跌0.31收于48.77美分/磅。 据外媒报道，印尼生物柴油生产商协会(APROBI)秘书长Ernest Gunawan周二透露，印尼2026年生物燃料配额为1564.6万千升，用于满足国内燃料掺混的强制性要求。这一数字与2025年的1560万千升分配量基本持平。 目前，印尼已强制实施B40(40%棕榈油掺混)政策，并计划从明年起将掺混比例进一步提升至50%(B50)，以减少对进口化石燃料的依赖。APROBI此前预估，若实施B50计划，每年所需的棕榈油燃料可能高达1900万千升。据悉，印尼政府目前正在对B50标准进行一系列测试，预计整个测试周期可能长达八个月。 宏观方面，美国第三季度GDP增长为4.3%，高于市场预期，经济韧性仍在，提振美股，美元指数走弱;油价震荡收涨。基本面上，印尼2026年生物燃料配额为1564.6万千升，较2025年基本持平;若实施B50计划，所需棕榈油燃料高达1900万千升。近期马棕油产量收缩，出口需求改善，关注12月底库存变化。预计短期棕榈油震荡运行。