化工日报

王雪忆分析师F03125010 Z0023574 【烯烃-聚烯烃】 丙烯期货主力合约日内上行收涨。基本面上，近期丙烯价格让利，带动部分下游工厂逢低采购，市场偏低价成交喀有好转。但区外丙烯货源输入山东增多，山东丙烯供应整体宽松，部分生产企业出货压力仍存。不过伴随PDH企业生产成本上升，企业持续让利意愿或将减弱。 塑料和聚丙烯期货主力合约日内上行收涨，快逻下跌后引发技术反弹。聚乙烯方面，厂商以积极预售、维持低库存为核心操作恐路。下游工厂接货心态趋于谨慎，采购行为以则需补货为主，难以形成有效支撑。多重国素作月下，国内聚乙烯市场价格下行态势持续。聚丙烯方面，下游新增订单跟进不足，制约货源采购积极性，下游接货谨慎，年底资金回笼制约货源流道性，中间南及上游生产企业让利出货。 【纯苯-苯乙烯】 日内纯苯价格震荡回升，依日处子展部区间震荡格岛：华东现货喀有回升，山东成交编量。纯苯落口回升，现实依旧有压力；后市有装置检修及下游提负预期，供需压力或有所缓解，但甲苯峻化效益好转，供应有增长预期，供需面鼎动有限。明年上率年去库预期下，中线考虑逢低介入月差正套。 苯乙烯期货主力合约日内上行收涨，临近整理区问上移。基本面上，油价上涨，但整体来看成本支撑仍显不足。苯乙烯出口增加，但在市场预期之内，加之国产供应董增加，苯乙烯供应端压力难以实质担转。苯乙烯价格反弹带动下游三S价格补涨，市场采购仍以期需跟进为主。 【聚酯】 PX强预期继续推动价格重心上移，但持仓下滑，涨势放续。PTA存董装置产能利月率有较大提升空间，上行服动主要未自尽科PX，但新年度无新投压力，预期加工差修复。下游聚酯现金流压力加大，中线累库及春节国素，现及聚酷质荷。 咋日乙二醇大端增仓下行，通近3600元/吨整数关口，今日上演大端减仓反弹行情，期价收于3800元/吨以上，收复12月中旬以来的跌%。周度产量小%下调，港累库选度预期效缓，及实压力缓和。春节前后下游聚酯有降负预期，新年度依旧有较大董装置投产的预期下，乙二醇长线依旧承压：二季度有集中检修及需求回升预期，供需或改等。 短纤绝对价格随原料波动为主，需求演李，加工差震荡：新年度投产量依旧偏低，长线供需格局构对较好，根能过刺是长线压力，成本驱动为主。 【煤化工】 甲醇进口却货速度恢复叠加内地需求转弱，本周港口大幅累库。海外装置开工持续下降，目前伊朗仅两套装置仍在运行，装船逐步放续。短期沿海库存持续偏高，行情或区间内偏弱震荡，中长期来希行情存在上行驱动，关注5-9月差正套。 承本生产企业持续大服云库，市场情绪准动成文较好。气头企业检修步续准进，日产持续下降。工业下游需求以及复合肥企业整体开工均有小器下调，储备需求持续非进。短期尿素市场供需边际好转，行情偏强运行。 【氟碱】 PVC震荡偏强走势。检修增加，供应压力缓解。下游开工下滑，逢低补货为主：出口维持则需，整体需求低递。库存压力环比下降，同比压力依然较大。电石价格下跌，成本支撑减弱，供离需弱，PVC或低径运行。 烧碱震荡偏强走势。行业库存小离加，高压运行。开工略降，延续高位态势，供络压力大。液氯表现较好，整体利润小器回升。氧化铝开工缝持高位，刚需仍在；非铝下刚需采购为主。供给高压运行，下游需求增量有限，预计上行编度有限，观望为主。 【纯碱一玻璃】 纯战震荡偏强走势为主。氢成和联成小幅亏损，产量维持70万吨以上高压运行，后续有新产量释放，供给压力较大。后续浮法有进一步减产压力，需求有下滑风险。长期绝碱仍面临供需过刺压力，库存高压运行为主，反弹高空恐路对待；供应增加，下游有减产风险，低位关注多波璃空纯战05策略。 玻璃日内偏强走势。行业库存由降转谢，压力较大，现货建势一般。近期产能窄幅波动，12月底有两条产线计期建议观望为主，行业需要继续云产能才能达到平衡。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一题望代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★文两题星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗望代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前益面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投期贷有限公司定经中国证监会批准政立的期资经营机构，已具备期资投资咨询业务资格。 户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信总，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资科、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不-致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一固素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负资责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯押是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的考贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。