贵金属有色早报

◼品种观点参考 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为强势。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种：黄金（AU） 日内观点：强势中期观点：强势 参考观点：短线看强 核心逻辑：昨日金价强势上行，纽约金和伦敦金先后站上4500美元关口，沪金站上1000元关口。短期推动金价上行的主要因素是宏观共性的，这主要体现在近期无论是有色还是贵金属均出现明显上行趋势，尤其是白银和铂钯，涨幅明显。我们认为本轮上行的主要推力来自于美日两大央行的货币政策，12月上旬美联储降息落地，表现偏鸽，市场风险偏好和流动性均回升，12月中旬，市场对日元加息预期较强，短期流动性下降，市场承压，随着12月19日日元加息落地，市场表现为靴子落地的情形，资产普遍再度重拾涨势。拉长周期来看，自10月底中美元首釜山会晤后，中美关系缓和，金价承压明显，维持高位震荡运行。如今宏观宽松推动资产普涨推动金价向上突破，短期上行动能较强，若回落可关注5日均线支撑。 品种：铜（CU） 日内观点：强势中期观点：强势 参考观点：长线看强 核心逻辑：昨日亚洲盘后，铜价持续走强，伦铜突破1.2万美元关口，夜盘国内沪铜高开突破9.5万关口，一度逼近9.6万关口，随后冲高回落。宏观层面，日元加息落地，宏观氛围回暖，美元维持颓势，有色普涨。产业层面，高铜价抑制消费，基差和月差持续走弱，期价近弱远强格局明显。短期宏观推动铜价上行，资金关注度较高，上行动能较强，产业被动跟随。技术上，伦铜突破1.2万美元关口，短期上行动能较强，若回落可关注5日均线支撑。 仅供参考，不构成任何投资建议 获 取 每 日期 货观 点 推 送 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ，宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司（ 以 下 简 称“ 宝 城 期 货 ”）拥 有 本 报 告 的 版 权 。未 经 宝 城 期 货 事 先 书面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。