玉米：上方仍存压制 关注上量节奏

行情复盘

12月22日，玉米期货主力合约收涨0.09%至2192.0元，资金整体流出1.18亿元。

现货市场

• 东北三省及内蒙：主流报价2060-2250元/吨，价格稳定。港口玉米价格下跌，25年15%水二等玉米收购价2220-2245元/吨，较上周五下跌10元/吨。产区惜售情绪较重，到货以企业自集为主。
• 华北黄淮：主流报价2200-2250元/吨，价格稳定。

基本面消息

• 广州港口库存：谷物库存129.10万吨，环比增加0.55%，同比下降52.92%。其中玉米库存50.20万吨，环比下降2.71%，同比下降59.32%；高粱库存14.20万吨，环比下降16.47%，同比下降72.05%；大麦库存64.70万吨，环比增加8.19%，同比下降35.30%。

行情展望

• 供给端：东北地区基层低价售粮意愿一般，价格偏稳；政策持续投放导致市场看涨情绪松动，港口价格下调；华北地区售粮节奏随价格变化，逢高出货逢低挺价。
• 需求端：深加工库存持续增加，收购尚可；饲料企业库存充足，补库意愿下降，多维持观望心态。
• 短期展望：终端库存略有改善，高价接货不畅且市场情绪松动，玉米存有上量驱动，盘面或维持偏弱格局，但惜售情绪和补库意愿仍在，下调空间受限。关注后续售粮情绪及政策投放情况。