2025年，全球ESG格局呈现分化与调整，中国ESG体系则迈入“走深走实”的新阶段。华夏基金联合紫顶股东服务调研发现，中国上市公司ESG实践呈现三大特征：
一、全球ESG政策观察
- 欧盟：政策体系务实调整，通过“减负”改革推动政策落地，市场层面持续坚守可持续投资理念。
- 美国：联邦政策收缩，但市场主体仍延续可持续发展行动。
- 新兴市场：加速对接国际标准，融合全球对标与本土实践。
二、中国ESG政策梳理
- 绿色金融：从顶层设计到精准落地，形成“三位一体”推进格局。
- 公司治理：新《公司法》强化股东权利，机构投资者角色逐步强化。
- 可持续披露：信披规则走向体系化，强制披露开启。
- 碳市场：扩容提速，市场化减排作用凸显。
三、中国上市公司ESG实践特征
- 绿色行动：企业将减排投入从成本项转变为增值项，通过能源管理、生产技术改进、绿色融资等方式推动低碳转型。
- 出海深耕：中国企业从“产品出海”转向“产能出海”，面临供应链韧性、劳动力管理、产品/服务质量与安全、供应链劳工标准以及社区关系等ESG挑战。
- 机构推动：机构投资者积极参与公司治理，通过股东沟通、股东会投票、股东提案、提名董事、股东诉讼等方式推动企业提升ESG表现。
四、华夏基金ESG投资实践
- ESG尽责管理：以价值为导向，通过深度沟通和代理投票等方式推动企业优化可持续实践。
- ESG研究：立足本土视角，深耕气候变化、社会议题和公司治理等领域。
- 产品ESG实践：引领REITs可持续发展，多只REITs产品发布年度ESG报告。
研究结论：政策定力、企业价值创造动力、机构尽责管理合力，共同推动中国资本市场迈向高质量发展新阶段。未来，绿色发展与高质量治理仍将是贯穿周期的主线，机构投资者将发挥核心引擎作用。
