钢材市场总结
1. 价格
- 螺纹钢：基差收窄，现货价格稳中有涨（各地涨幅0-80元），期货卷螺差和现货卷螺差收窄，螺纹与钢坯价差扩大，华东一、三线资源价差持平，1-5价差收窄，5-10价差扩大，螺矿比和螺焦比收窄。
- 热卷：基差收窄，现货价格小幅上涨（各地涨幅10-30元），期货卷螺差和现货卷螺差收窄，冷卷与热卷价差收窄，热卷与带钢价差收窄，1-5价差收窄，5-10价差收窄。
- 热卷出口：商务部对钢铁产品实行出口许可证管理，旨在监测出口流量和优化结构，短期仍有抢出口预期，中期出口量或将回落，盘面延续窄幅整理。
2. 供应
- 粗钢及生铁产量：1-11月同比分别下降4%和2.3%，11月日均产量环比分别回升0.28%和回落1.72%。
- 12月上旬重点钢企：生铁和粗钢日均产量环比分别回升2.82%和回落3.38%。
- 五大品种钢材产量：周产量回升（螺纹），回落（热卷），北方大区螺纹产量回升，南方大区回落，短流程产量回升，长流程产量回升。
- 高炉及电炉：开工率、产能利用率、日均铁水产量回落，电炉开工率和能利用率回升，钢厂废钢库存回升。
3. 需求
- 房地产投资：11月同比降幅扩大（投资、施工），销售、新开工、竣工同比降幅收窄。
- 基建投资：11月增速负增长，交通运输、水利、电力投资增速全面负增长。
- 汽车产销量：11月增速回落，挖掘机销量增速回升，重卡销量增幅回升。
- 家电：11月彩电、空调同比大幅增加，冰箱、洗衣机产量同比回升，出口增速除空调外有所回升。
- 建材：全国建材成交量回升，杭州螺纹出库量回落，水泥出库量回落，华东、北方大区成交回落，南方大区成交回升，水泥磨机开工率回落。
- 表需：螺纹表需回升，热卷表需回落，五大品种表需回落。
- 土地及商品房成交：100城土地成交面积回升，30城商品房成交面积回升，乘用车销量回升。
4. 库存
- 五大品种库存：总库存回落37.31万吨，同比增加176.38万吨。
- 螺纹库存：总库存回落26.96万吨，同比增加49.52万吨，上海、杭州、广州、北京库存全面回落。
- 热卷库存：总库存回落6.37万吨，同比增加81.44万吨，天津、乐从库存增加，上海、成都库存下降。
5. 利润
- 螺纹盘面利润：回落。
- 热卷盘面利润：回落。
- 钢厂利润：江苏高炉钢厂吨钢亏损收窄，电炉钢厂平电亏损收窄，螺纹长流程、短流程利润有所回升。
6. 流动性
- 社融：11月存量增速持平，M1、M2增速回落，同比环比均有所回升，企业中长期贷款环比增加同比一降，住户中长期贷款环比增加同比下降。
7. 交易数据
8. 铁矿石
- 价格：盘面价格有所上涨，主力合约i2605收盘于780元/吨，港口现货粉矿价格上涨，块粉、高中品价差收窄。
- 供应：澳洲发运量环比增加，巴西发运量环比增加，45港到港量环比增加，11月中国进口铁矿砂及其精矿11054万吨，环比下降0.7%，内矿产能利用率、铁精粉产量下降，内矿库存累库。
- 需求：高炉开工率、产能利用率环比下降，铁水产量环比下降2.65万吨至226.55万吨，疏港量环比下降，球团矿入炉配比增加，烧结矿、块矿入炉配比下降。
- 库存：45港铁矿石总库存环比增加81万吨，贸易矿库存环比增加73万吨，澳矿环比增加，巴西矿库存环比下降，块矿、球团、粗粉库存环比增加，247家钢厂进口矿总库存环比下降110万吨。
- 钢厂利润：螺纹长流程、短流程利润有所回升。
- 废钢：价格小幅上涨，铁水-废钢价差小幅扩大。
9. 总结
- 需求端：新增高炉检修，铁水产量降幅扩大，建材成交量回升，但整体需求边际走弱。
- 库存端：港口库存持续累库，钢厂库存下降，基本面边际走弱。
- 宏观政策：影响市场情绪。
- 矿价走势：多空交织下，或将呈现震荡走势。
