FICC周报：海外风险逐步落地，股指探底回升

市场分析 日本加息。宏观方面，国务院常务会议对贯彻落实中央经济工作会议决策部署作出安排，要求加快制定具体实施方案，靠前发力抓落实，确保“十五五”开好局、起好步。会议部署开展固体废物综合治理行动，审议通过《中华人民共和国增值税法实施条例（草案）》。互联网平台定价迎来强监管，国家发改委、市场监管总局、国家网信办印发《互联网平台价格行为规则》，自2026年4月10日起施行。海外方面，日本央行一致同意加息25个基点至0.75%，以抑制物价持续高涨的风险，利率水平达到30年高位。日本央行行长植田和男表示，如果经济和物价变动符合预期，将“继续上调政策利率，并调整货币宽松的力度”。 股指探底回升。现货市场，A股三大指数再度经历探底回升，上证指数收盘涨0.03%收于3890.45点，创业板指跌2.26%。行业方面，板块指数涨跌互现，商贸零售、非银金融、美容护理、社会服务行业领涨，电子、电力设备、机械设备行业跌幅居前。日均成交额降至1.74万亿元，融资余额增加超200亿元。海外市场，本周美股三大指数收盘涨跌不一，其中纳指涨0.48%报23307.62点。 期指减仓。期货市场，本周五股指期货当月合约交割，基差收敛。成交持仓方面，IH、IF、IM的成交量较上周同期增加，期指持仓量下降。 策略 美联储降息与日本加息相继落地后，近期海外重大风险因子已基本释放，市场情绪得到阶段性修复。当前大盘整体维持箱体震荡格局，个股行情与指数行情进一步呈现分化，短期波动不改中长期向好趋势。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、股票市场数据......................................................................................................................................3 二、股指期货市场数据...............................................................................................................................4 图表 图1：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................4图2：融资余额............................................................................................................................................................................4图3：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图4：IF各合约持仓量|单位：手...........................................................................................................................................5图5：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图6：IM合约持仓量|单位：手..............................................................................................................................................5图7：IH合约最新持仓占比|单位：%...................................................................................................................................6图8：IF合约最新持仓占比|单位：%....................................................................................................................................6图9：IC合约最新持仓占比|单位：%...................................................................................................................................6图10：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................6图11：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................6图12：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................6图13：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图14：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图15：IF基差..............................................................................................................................................................................8图16：IH基差..............................................................................................................................................................................8图17：IC基差..............................................................................................................................................................................8图18：IM基差.............................................................................................................................................................................8图19：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图20：IF跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图21：IC跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图22：IM跨期价差|单位：点..............................................................................................................................................10表1：国内主要股票指数周度表现............................................................................................................................................3表2：全球主要股票指数周度表现............................................................................................................................................3表3：股指期货持仓量和成交量................................................................................................................................................4表4：股指期货基差（期货-现货）...