苹果需求持续疲软，红枣过剩格局依旧

苹果观点 市场要闻与重要数据 期货方面，本周收盘苹果2605合约9199元/吨，环比下降320元/吨，跌幅3.36%。据钢联数据，现货方面，山东栖霞地区80#一二级现货价格8200元/吨，环比上周持平，现货基差AP05-999，环比上涨320。陕西洛川地区70#半商品现货价格8400元/吨，环比上周持平，现货基差AP05-799，环比上涨320。 近期市场资讯，截至2025年12月17日，全国主产区苹果冷库库存量为752.98万吨，环比上周减少5.57万吨，走货不及去年同期。各产区果农货交易整体偏淡，客商多以包装自存货源补充市场，备货氛围不强，部分品类价格有所松动，各产区货源持续发往市场，其中山东、洛川、静宁等产区的苹果货源均有流向市场，甘肃好货货源流通情况尚可；销区方面，华南市场（广东槎龙市场）周间到车量较上周增加，前期包装货源陆续入市，整体表现清淡，除甘肃好货走货速度尚可外，其余货源走货一般，二三级批发商拿货积极性不高，日内消化存在压力，中转库存积压。 市场分析 本周苹果主产区行情延续淡季特征，成交氛围持续清淡，“双旦”节日备货未带来明显提振，果农货成交零星；销区市场整体交易氛围清淡，前期到货量小幅增加后有所减少，终端走货同比不快，二三级批发商因苹果价格偏高拿货吃力，市场人流量明显减少。同时，砂糖橘等低价柑橘类水果大量上市，抢占显著市场份额，对苹果销售形成较大冲击，中转库出现积压情况。后续需重点关注春节备货启动氛围、终端市场走货情况，若备货氛围提前升温，终端采购需求集中释放，将推动优果价格进一步走强，并带动中低端货源去库，市场或转向偏多。 策略 中性。当前库存数量和质量普遍偏低，优果则呈现较强的价格表现，而偏差货源则面临销售压力，终端需求持续低迷，节日备货仍有一定的时间，低价替代水果也不断压缩苹果市场空间，中转库库存积压压力未缓解，市场仍然处于供需博弈阶段。 风险 低价替代水果交易情况、销区走货氛围、节日备货进度 红枣观点 市场要闻与重要数据 期货方面，截止本周五收盘，红枣2605合约8895元/吨，环比下跌30元/吨，跌幅0.34%。据钢联数据，本周新疆主产区灰枣收货均价参考5.75元/公斤，阿克苏地区通货主流价格参考5.00-5.30元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格参考5.20-5.80元/公斤，喀什团场成交价格参考6.20-6.40元/公斤，麦盖提地区价格参考6.00-6.30元/公斤，产区原料收购以质论价，维持优质优价原则。河北一级灰枣现货价格8500元/吨，环比上周下跌100元/吨，现货基差CJ05-395，环比下跌70。 近期市场资讯，新疆产区的灰枣收购已接近尾声，新疆主产区灰枣收购均价参考5.75元/公斤，当前尚未售出的货源数量有限；受货源转移速度偏慢的影响，成交价格稍有回落。阿克苏地区通货主流报价5.00-5.30元/公斤，阿拉 尔地区通货主流报价5.20-5.80元/公斤，喀什团场成交价格在6.20-6.40元/公斤左右，麦盖提地区价格则为6.00-6.30元/公斤；产区原料收购遵循“以质论价、优质优价”的原则，新疆灰枣的产量约为57.38万吨，较2024产季的75万吨减少23.49%；销区市场新货上市增多，本周36家样本点物理库存在16108吨，较上周增加318吨，环比增加2.01%，同比增加34.68%，样本点库存环比增加，河北崔尔庄市场交易以加工厂自采货源为主，参考新货特级价格9.30-9.80元/公斤，一级8.30-8.50元/公斤，河南市场价格暂稳，特级价格9.80-10.50元/公斤，一级8.70-9.30元/公斤，二级7.00-7.50元/公斤，三级6.00-6.50元/公斤，广州如意坊市场日均到货5.13车，较上周降低0.25车，参考市场超特11.50-13.50元/公斤，特级9.80-12.00元/公斤，一级8.50-10.50元/公斤，二级7.50-8.30元/公斤，三级6.80-7.50元/公斤。 市场分析 当前新疆主产区灰枣收购已进入扫尾阶段，剩余货源数量有限，部分卖方存在挺价情绪，收购全程遵循“以质论价、优质优价”原则，随着新季红枣原料采收的进行，各产区产量逐渐趋于明朗。各销区红枣市场呈现“到货量波动、供应充足、需求按需释放”的特征，不同区域因货源结构、流通节奏差异，价格表现略有分化，但整体交易氛围偏清淡，实际成交以质论价、随行就市为主。库存呈现“环比小幅累积、同比大幅增长”的特征，当前销区库存处于相对充裕状态，供应端压力有所显现。库存走势与旺季消费表现高度绑定，若终端需求如期释放，库存去化速度将加快，可支撑行情稳顶；若消费不及预期，库存积压压力将进一步显现，或加剧市场的价格波动。 策略 中性。当前产区收购已基本收尾，库存呈现“旧季结转货源与新季上市货源叠加”的特征，供应端增量与需求端平稳形成“供增需稳”的格局，库存压力对市场行情形成阶段性压制，陈货低价销售挤压新货销售空间；而销区即将进入消费旺季，后续需重点跟踪下游走货节奏。 风险 产区天气扰动、新旧库存压力、市场到货及下游走货节奏 图表 图1：苹果：一、二级：纸袋80#：市场价格：栖霞市..........................................................................................................4图2：苹果：半商品：纸袋70#：市场价格：洛川县..............................................................................................................4图3：苹果主力合约收盘价........................................................................................................................................................4图4：苹果主力基差....................................................................................................................................................................4图5：苹果01-05价差...................................................................................................................................................................4图6：苹果05-10价差...................................................................................................................................................................4图7：苹果10-01价差...................................................................................................................................................................5图8：钢联：全国苹果产量（年度）........................................................................................................................................5图9：全国新鲜苹果消费量（年度）........................................................................................................................................5图10：全国苹果入库量（年度）..............................................................................................................................................5图11：全国苹果冷库出货量（周度）......................................................................................................................................5图12：全国苹果冷库库存（周度）..........................................................................................................................................5图13：陕西苹果冷库库存（周度）..........................................................................................................................................6图14：山东苹果冷库库存（周度）..........................................................................................................................................6图15：甘肃苹果冷库库存（周度）..........................................................................................................................................6图16：山西苹果冷库库存（周度）..........................................................................................................................................6图17：河南苹果冷库库存（周度）..........................................................................................................................................6图18：辽宁苹果冷库库存（周度）..........................................................................................................................................6图19：灰枣：一级：批发价格：河北省.................