若羽臣涨停基本面表现优异提供核心支撑关注超跌修复逻辑中泰商社

若羽臣基本面表现优异，提供核心支撑，关注超跌修复逻辑。
近日催化：若羽臣宣布与西班牙医美品牌美斯蒂克达成长期战略合作，获得其核心口服美容产品线在中国区域的独家总代理权（2026.1.1-2028.12.31），合同包含不可撤销的商标使用权、货权和自主定价权。

行业Beta：若羽臣自主品牌所处行业（高端香氛家清、高端口服美容）空间广阔，集中度较低，竞争相对蓝海，优先卡位仍具红利空间，但尚未形成强势垄断格局。

自身Alpha：

• 自主品牌持续验证，业绩爆发式增长成为核心支撑。公司自主品牌销售持续高增，代运营业务稳定发展，预计2025年净利润1.8亿有望顺利达成。
• 展望2026年：
  ① 绽家预计拓展新品类（洗手液等）、开拓新系列（ip+香氛），迭代爆品矩阵，加速布局抖音直播间矩阵，2026年预计50%增长；
  ② 保健品多品牌矩阵持续完善，斐萃预计持续放量，2026年增速有望翻倍；采取以Akk为代表的新成分带动多品牌矩阵发展的策略，在斐萃纽益倍等品牌基础上布局新的品牌，覆盖多价格带，满足不同人群需求，持续提升增长天花板。

关注超跌修复逻辑与港股IPO落地：公司港股IPO稳步推进，2026年落地在即，有望助力自主品牌研发与拓新，加速公司战略并购&多品牌全球化布局。伴随自主品牌体量爆发式增长，预计盈利能力有望加速释放，预计2026年实现净利润4亿元，2026PE对应28倍，估值具备吸引力，持续推荐！

风险提示：宏观经济，竞争变化。