碳酸锂日报：碳酸锂供应维持平稳，短期或需消化市场情绪溢价

产业链供需及库存变化分析

• 供给端：供给端整体稳定，产能利用率从2025年12月5日的75.34%升至2025年12月18日的83.52%，增幅10.86%。锂辉石精矿和锂云母精矿价格分别稳定在9665元/吨和5175元/吨，上游原料成本支撑未变。资讯显示，锂盐厂生产持续稳定，预计12月国内碳酸锂产量环比增长约3%，叠加李家沟锂矿项目已基本达产年产精矿18万吨，供应压力有所增加。
• 需求端：需求端高位持稳但略有弱化，新能源汽车零售渗透率达62.3%，但同比销量微降，下游电芯价格小幅上扬，如方形磷酸铁锂电芯价格从0.344元/Wh升至0.349元/Wh，主要受成本推动；正极材料如三元材料价格小幅上涨，但电芯厂排产高位运行中略降，部分铁锂厂检修导致需求减弱，材料厂采购以刚需为主。
• 库存与仓单：库存持续去化，碳酸锂库存从2025年12月5日的113602实物吨降至2025年12月18日的111469实物吨，减少2133吨，降幅1.88%，但去库幅度放缓。

价格走势判断

未来一到两周，碳酸锂期货价格预计将维持震荡偏弱格局，主要因近期情绪驱动的上涨缺乏基本面支撑。供给端产能利用率提升和锂矿项目投产增强供应弹性，而需求端虽新能源汽车销量高位持稳但同比微降，下游材料厂采购谨慎且成交稀少；库存去化放缓叠加期货市场非理性上涨已形成期现背离，价格回调压力增大。总体来看，市场需回归供需平衡，情绪平复后价格或小幅下行。