- 事件：2025年12月15日，诸暨华海氨纶有限公司被乌海市海南区人民法院执行，被执行总金额1.309亿元。截至2025年底，诸暨华海氨纶拥有22.5万吨/年的氨纶产能，位居行业前列。
- 价格端：2025年12月18日，国内氨纶40D市场价格为23000元/吨，处于历史八年内的0%分位数，价格触底。
- 供给端：
- 截至2025年11月，我国氨纶产能为143万吨/年，开工率79%，多数企业长期亏损。
- 行业集中度高，截至2025年底，CR5为84%，头部效应明显。
- 2025年新增产能12.1万吨/年（华峰重庆、晓星宁夏、莱卡银川），2026年华峰重庆将继续扩产7.5万吨/年。
- 2025年淘汰产能5.8万吨/年，落后产能出清有望带动景气上行。
- 需求端：
- 氨纶性能优异，2017-2024年表观消费量CAGR为11%，需求增长旺盛。
- 随着应用范围及添加比例扩大，需求量有望平稳增长。
- 相关标的：华峰化学、新乡化纤、泰和新材。
