TMP专家核心观点总结20260210东吴大化工陈淑娴周少玟团队

周少玟团队】 TMP大涨原因：1）供应端：行业有产能退出& 停产，海外产能进入长时间检修。 2025年，国内万华等厂商产能退出&停产，合计约10万吨/年；海外公司成本较高，瑞典帕斯托5万吨/年产能检修，专家预计将检修至2026年5月。 2）需求端：下游零库存，补库需求旺盛。 TMP专家核心观点总结20260210【东吴大化工陈淑娴/ 周少玟团队】 TMP大涨原因：1）供应端：行业有产能退出& 停产，海外产能进入长时间检修。 2025年，国内万华等厂商产能退出&停产，合计约10万吨/年；海外公司成本较高，瑞典帕斯托5万吨/年产能检修，专家预计将检修至2026年5月。 2）需求端：下游零库存，补库需求旺盛。 此前TMP产品价格持续走弱，下游补货意愿较弱，库存被不断消化，目前零库存。 在国内外大量产能开工率持续下滑、开始检修的情况下，供应缩减，推动供需缺口出现。 3）原材料端：主要原料正丁醛价格持续上涨，叠加甲酸钙价格回落，钙法厂家成本压力剧增。 国内TMP规模第一，产能6万吨，最新报价&排产情况：1）2026年2月9日（周一），百川提高TMP报价至1.5万元/吨，已有实际成交。 当前接近春节，下游普遍放假，专家预计节后会有进一步拉涨。 2）百川产品供不应求，排产已至3月底/4月。 专家判断后续国内企业将有默契地接力检修，推动价格持续上行。 我们将继续跟踪行业后续具体进展。 如需了解TMP专家观点详情或安排专家1v1交流，欢迎联系东吴大化工团队或对口销售～