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电子行业周报：多款重磅AI模型更新，存储板块延续高景气趋势

电子设备 2025-12-21 陈蓉芳,张威震开源证券福肺尖

市场回顾：本周A股电子板块普遍下跌，电子行业指数下跌3.02%，半导体、消费电子、元器件和光学光电板块分别下跌3.26%、4.12%、2.50%和0.83%。美股科技板块超跌反弹，纳指上涨0.48%，费城半导体指数上涨0.49%，存储板块表现突出，英伟达、特斯拉、美光和闪迪分别上涨3.41%、4.85%、10.28%和15.24%，苹果和谷歌分别下跌1.66%和0.62%。
行业速递：
- 终端：多款重磅AI模型更新，苹果计划2026年春季推出iPhone 17E。小米发布Xiaomi MiMo-V2-Flash模型，谷歌推出Gemini 3Flash模型，火山引擎发布豆包大模型1.8及Seedance 1.5 pro模型，苹果计划推出搭载A19仿生芯片和C1X基带芯片的iPhone 17e，支持MagSafe磁吸充电。
- 算力：苹果与博通合作开发AI推理芯片“Baltra”，预计2026年量产、2027年部署；OpenAI与亚马逊洽谈筹集100亿美元，计划使用亚马逊Trainium芯片；中科曙光发布ScaleX万卡超集群；甲骨文与OpenAI在密歇根州数据中心项目获批准。
- 存力：存储涨价持续向下游传导，戴尔预计PC提价10%到30%；美光发布FY26Q1财报，营收和EPS均超预期，预计HBM行业市场空间以40% CAGR增长至2028年，公司上调2026财年Capex至200亿美元。
投资建议：关注存储、算力等高成长性板块，以及端侧AI景气度持续。受益标的包括北方华创、拓荆科技、长川科技、芯碁微装、晶合集成、华勤技术、江波龙、德明利、兆易创新、立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、领益智造。
风险提示：AI产业发展不及预期风险；国际贸易不确定性风险；行业竞争加剧风险。