格林大华期货消费投资不及预期，期债探底回升

国债期货主力合约本周表现为探底回升，周一下跌，周二探底，周三至周五连续上涨。全周30年国债收涨0.02%，10年国债涨0.14%，5年国债涨0.14%，2年国债涨0.03%。国债现券到期收益率曲线小幅下移，2年期国债收益率下行2BP至1.38%，5年期下行3BP至1.60%，10年期下行1BP至1.83%，30年期下行2BP至2.23%。

宏观经济数据方面，1-11月全国固定资产投资同比下降2.6%，低于市场预期的2.2%；广义基建投资同比增长0.1%，狭义基建投资同比下降1.1%；制造业投资同比增长1.9%，高于预期的0.6%；房地产开发投资同比下降15.9%，低于预期的15.4%。11月新房销售面积和销售额同比分别下降7.8%和11.1%，一线城市二手住宅销售价格环比下降1.1%。11月社会消费品零售总额同比增长1.3%，低于预期的2.9%；规模以上工业增加值同比增长4.8%，低于预期的5.0%；全国服务业生产指数同比增长4.2%，创年内低点；城镇调查失业率为5.1%，与上月持平。通胀水平保持温和，CPI和核心CPI环比下降0.1%，PPI环比上涨0.1%。

资金利率方面，本周隔夜资金利率持续在低位，DR001加权平均1.273%，DR007加权平均1.443%，一年期AAA同业存单发行利率平均在1.657%。

市场逻辑方面，最新的宏观经济数据显示稳增长仍是四季度主线，人行党委会议指出明年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕。国债期货短线或震荡，建议交易型投资者波段操作。