市场回顾
- 期货市场：甲醇期货震荡偏弱，收于2148元/吨，跌幅1.1%。
- 现货市场：生产地报价区间1930-2040元/吨，消费地报价区间2040-2200元/吨，港口报价区间2090-2170元/吨。
重要资讯
- 江浙地区MTO装置周均产能利用率70.10%，较上周下降7.44个百分点，主要因宁波富德装置停车。
逻辑分析
- 供应端：煤制甲醇利润450元/吨，开工率高位稳定，国内供应持续宽松。
- 进口端：美金价格小幅上涨，伊朗大部分装置限气停车，招标加点上涨，非伊开工稳定，欧美市场持续下跌，内外价差走缩，东南亚转口窗口关闭，1月进口预期上调至150万吨，太仓到货增加。
- 需求端：MTO装置开工率回落，部分CTO继续外采，内地大装置恢复，价格震荡弱稳。
- 库存方面：进口到港略有减少，港口累库周期结束，基差偏强；内地企业库存窄幅波动。
交易策略
- 单边：低多05合约。
- 套利：观望。
- 期权：卖看涨。
研究结论
国际装置开工率下滑，伊朗限气扩大，日均产量降至6000吨附近，港口现货流动性充足，低价刚需成交，整体成交清淡。美金价格稳定，伊朗减点下降，进口顺挂稳定，非伊货源部分延迟至1月，1月进口预期上调至150万吨左右，太仓后期到货增加。煤价弱势下跌，煤制利润稳定，内地开工高位，市场流通量宽松，工厂让利出货，成交平平，出厂价弱势回落。中东地区稳定，美联储降息落地，国内大宗商品宽幅震荡，但期货甲醇影响减弱。伊朗限气扩大，未来进口扰动加剧，甲醇延续震荡偏强为主。
