乙二醇日报：乙二醇库存累积需求平稳，成本上行提振短线行情

乙二醇库存累积需求平稳，成本上行提振短线行情 一、日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：乙二醇主力期货价格从3700元/吨降至3680元/吨，下跌20元，跌幅0.54%；华东现货价格稳定在3670元/吨，无变化。基差（现货-期货）从-30元/吨升至-10元/吨，期货贴水收窄，显示现货相对期货支撑增强。 持仓与成交： 主 力 合 约 持 仓 量 大 幅 增 加 130758 手 至 301233 手 ， 增 幅76.7% ， 表 明 市 场 参 与 度 提 升 ； 成 交 量 减 少 6381 手 至 223433 手 ， 降 幅2.78%，反映交易活跃度略有下降。 www.thqh.com.cn 供给端：乙二醇总体开工率稳定在61.13%，油制开工率71.18%，煤制开工率49.34%，均无变化。利润方面，乙烯制工艺利润普遍改善（如SD氧化法利润上升97元/吨至-1031.92元/吨），但煤制利润恶化（下降65元/吨至-98.2元/吨），天然气制利润显著下降（减少390元/吨至810元/吨），显示成本压力分化，其中煤制亏损加深可能抑制未来供应弹性。 需求端：下游聚酯工厂负荷稳定在89.42%，江浙织机负荷稳定在63.43%，需求端整体平稳，但无增长迹象，反映终端消费支撑有限。 库存端：华东主港库存增加25000吨至844000吨，增幅3.05%，张家港库存微降2000吨至318000吨，整体库存压力上升，表明供应过剩局面持续。 乙二醇供给端开工率稳定且库存累积，凸显供应过剩压力；需求端下游负荷虽平稳但缺乏增量，难以消化库存；成本端分化，乙烯制利润改善提供部分支撑，但煤制亏损加深和天然气制利润下滑加剧成本压力，叠加港口库存高企，抑制价格上行空间。若无需求端显著改善或供应收缩，价格难有趋势性突破。 三、产业动态及解读 12月17日，上午华东美金市场高位商谈，12下至1月上船货商谈在439-442美元/吨区间，1下船货升水3美元，成交暂未听闻；下午华东美金市场窄幅调整，12月下及1月上船货商谈在437-439美元/吨区间，远月价格升水3美元附近，成交暂未听闻。 12月17日，原油、煤炭震荡运行，成本端表现一般，供应端在市场价格打压下，个别工厂适量减产，且市场不断炒作远端供应缩量预期，业者情绪升温，当前华东价格商谈参考在3670元/吨附近。 12月17日，陕西地区乙二醇市场现货报价下调，市场均价在3280元/吨附近自提。主流市场价格上涨，但煤制乙二醇供应宽松，下游需求表现乏力，市场商谈冷清，因此陕西持货商报价下调。 12月17日，主流市场高位运行，华南市场持货商报价跟随上涨，市场商谈一般，目前在3900元/吨附近送到。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：CCF 数据来源：WIND 数据来源：百川盈孚Baiinfo 数据来源：CCF 附录：大模型推理过程 首先，用户要求我分2段回答。第一段是“乙二醇期货市场数据变动分析”，第二段是“产业链供需及库存变化分析”，然后是“价格走势判断”。但用户说“分2段回答以下问题”，问题包括两部分：1. 描述相关数据的变化情况；2. 结合所有数据讨论产业链情况并形成价格走势判断。输出框架是： ## 乙二醇期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**：- **持仓与成交**： *** ## 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：- **需求端**：- **库存端**： *** ## 价格走势判断： 所以，我需要按照这个框架输出。用户说“分2段回答”，但框架有三个部分。可能“分2段”指的是回答的两个主要部分：数据变动分析和产业链分析，但框架包括价格走势判断。我应该严格按照框架输出。 要求： 1. 不要援引行业新闻中其他期货公司的观点。 2. 避免使用“一、”、“二、”、“三、”序号。 3. 避免使用emoji符号。 4. 输出框架如上。 现在，数据提供在用户消息中。我需要分析这些数据。 数据包括： - MEG期货主力合约价格：3680.0元/吨（12月17日），比前一日3700.0下降20元。 - 主力合约成交：223433手，下降6381手。 - 主力合约持仓：301233手，大幅增加130758手。 - MEG现货华东市场价：3670元/吨，无变化。 - 各种利润数据：乙烯制利润有所改善（如SD氧化法从-1128.64到-1031.92），煤制利润从-33.29到-98.2下降，天然气制从1200到810下降，油田伴生气从8到-82下降。 - 开工率：乙二醇总体开工率61.13%，无变化；煤制49.34%，油制71.18%，无变化；聚酯工厂负荷89.42%，江浙织机负荷63.43%，无变化。 - 库存：华东主港库存844000吨，增加25000吨；张家港库存318000吨，减少2000吨。 原始资讯是“null”，所以没有额外资讯。 现在，框架第一部分：乙二醇期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**：主力合约价格下降，现货价稳定，所以基差可能变化。基差是现货价减去期货价。12月17日现货3670，期货3680，基差=3670-3680=-10元/吨。前一日现货3670，期货3700，基差=3670-3700=-30元/吨。所以基差从-30到-10，变强（负值减少）。 - **持仓与成交**：持仓大幅增加，成交减少。持仓增加130758手，成交减少6381手。 第二部分：产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：开工率稳定，无变化。油制开工71.18%，煤制49.34%，总体61.13%。利润方面，乙烯制利润改善，煤制利润恶化，天然气制利润下降。 - **需求端**：聚酯工厂负荷89.42%，江浙织机负荷63.43%，均无变化。 - **库存端**：华东主港库存增加25000吨到844000吨，张家港库存微降。 第三部分：价格走势判断：需要形成判断，如持续低位、高位震荡等，并分析原因。原因包括原材料成本（原油、煤炭、天然气）、外盘货源（但数据中没有直接提到）、下游开工、库存压力。 从数据看： - 期货价格微跌，现货稳定。 - 持仓大幅增加，可能表示新资金进入或对冲。 - 利润：乙烯制利润改善，可能由于乙烯成本下降或其他；煤制利润恶化，煤炭成本可能上升；天然气制利润下降。 - 开工率稳定，需求稳定。 - 库存增加，显示供应过剩或需求不足。 价格走势判断：当前价格在低位震荡？数据中期货价格从3700到3680，小幅下跌。库存增加，需求稳定，但利润分化。可能价格维持低位震荡。 原因： - 供给端：开工率稳定，但库存增加，表明供应充足。 - 需求端：下游聚酯和织机负荷稳定，但无增长。 - 库存压力：华东库存增加，显示去库压力。 所以，价格可能继续低位震荡，除非需求改善或供应减少。 现在，输出结构： ## 乙二醇期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**：描述变化。 - **持仓与成交**：描述变化。 *** ## 产业链供需及库存变化分析- **供给端**：分析供给情况。- **需求端**：分析需求情况。- **库存端**：分析库存变化。***## 价格走势判断：给出判断和原因。确保语言专业，避免序号，无emoji。写内容：第一段：主力合约与基差- 主力合约价格从3700元/吨降至3680元/吨，下跌20元。- 基差（现货-期货）从-30元/吨升至-10元/吨，表明期货贴水收窄。持仓与成交- 持仓量大幅增加130758手至301233手，增幅76.7%。- 成交量减少6381手至223433手，降幅2.78%。第二段：供给端- 乙二醇总体开工率稳定在61.13%，油制开工率71.18%，煤制开工率49.34%，均无变化。- 利润方面，乙烯制工艺利润有所改善（如SD氧化法利润上升97元/吨），而煤制利润恶化（下降65元/吨至-98.2元/吨），天然气制利润显著下降（减少390元/吨至810元/吨）。需求端- 下游聚酯工厂负荷稳定在89.42%，江浙织机负荷稳定在63.43%，需求端保持平稳。库存端- 华东主港库存增加25000吨至844000吨，增幅3.05%，张家港库存微降2000吨至318000吨，整体库存压力上升。第三段：价格走势判断- 预计乙二醇价格短期内维持低位震荡格局。- 原因：供给端开工率稳定，库存持续累积显示供应过剩；需求端虽稳定但无显著增长；成本端分化，乙烯制利润改善可能支撑部分价格，但煤制利润恶化和库存压力抑制上行空间。若无重大利好，价格难有突破。确保不引用其他观点，只基于数据。