碳酸锂日报：碳酸锂诸多谜题未解，十万下方窄幅波动蓄势待发

碳酸锂诸多谜题未解，十万下方窄幅波动蓄势待发 一、日度市场总结 通惠期货研发部 碳酸锂期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：2025年12月15日，碳酸锂主力合约价格小幅回落至97720元/吨，较12月12日下跌1160元/吨。基差走强，从12月12日的-6380元/吨收窄至-3720元/吨。 持仓与成交：持仓量小幅扩大，12月15日增至636384手，较12月12日的634283手增加2101手；成交量同步扩大至757689手，较前值744190手增加13499手。 孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端：锂辉石精矿市场价于12月15日小幅走高至9410元/吨，较12月12日上涨350元/吨；锂云母精矿价格维持稳定在4990元/吨。产能利用率大幅上升，12月12日达83.52%，较12月5日的75.34%提升8.18个百分点，主因新产线投产及盐场工艺优化推动供应增长。资讯显示，12月国内碳酸锂产量预计环比增长约3%，供应端压力持续。 www.thqh.com.cn 需求端：下游需求整体持稳但分化明显。正极材料价格小幅上扬，12月15日动力型三元材料涨至145800元/吨，动力型磷酸铁锂升至39680元/吨。电芯排产高位，但乘联会数据显示12月1-7日新能源车销量同比和环比均下降，下游材料厂采购意愿谨慎，以点价为主。资讯指出，快充电池需求高涨，但储能市场供需两旺，整体需求环比略有下滑。 库存与仓单：碳酸锂库存持续去化，12月12日降至111469实物吨，较12月5日的113602吨减少2133吨，但去库幅度较前期放缓。 价格走势判断 未来一到两周，碳酸锂期货价格预计维持区间震荡格局，主力合约或在9.5-10.0万元/吨区间波动。原因在于供给端产能利用率提升和新项目投产带动供应稳步增长，而需求端虽受新能源汽车销量短期下滑影响，但电芯排产高位和快充电池需求提供支撑，库存去化放缓凸显供需动态平衡。市场情绪谨慎叠加年度长协谈判博弈，可能抑制价格单边趋势，形成震荡整理态势。 三、产业动态及解读 （1）现货市场报价 12月15日：SMM电池级碳酸锂指数价格95238元/吨，环比上一工作日上涨657元/吨；电池级碳酸锂9.35-9.68万元/吨，均价9.515万元/吨，环比上一工作日上涨650元/吨；工业级碳酸锂9.2-9.33万元/吨，均价9.265万元/吨，环比上一工作日上涨650元/吨。碳酸锂期货价格区间震荡。主力合约处于9.73万元/吨至10.12万元/吨区间，收盘价为101060元/吨。受情绪面影响，盘面下午突破十万元大关。下游材料厂持谨慎观望态度，采购意愿不强。市场实际成交清淡，以后点价为主。目前，上下游企业之间的年度长协谈判仍在持续，博弈焦点集中于明年的价格系数与采购量级。供应端来看，伴随部分新产线逐步投产以及下游需求对生产的拉动，预计12月国内碳酸锂产量仍将保持增长，环比增幅约为3%。需求方面，12月新能源汽车销量预计仍表现亮眼；储能市场则延续供需两旺态势，供应偏紧格局依旧。电芯及正极材料排产在12月预计仍处高位，环比略有下滑。综合来看，在供给稳步提升、需求整体相对持稳的背景下，预计12月碳酸锂仍将保持去库，但幅度较11月将有所放缓。 （2）下游消费情况 12月10日：据乘联会数据，12月1-7日，全国乘用车新能源市场零售18.5万辆，同比去年12月同期下降17%，较上月同期下降10%，今年以来累计零售1,165.7万辆，同比增长19%；12月1-7日，全国乘用车厂商新能源批发19.1万辆，同比去年12月同期下降22%，较上月同期下降20%，今年以来累计批发1,394.7万辆，同比增长27%。 （3）行业新闻 1、12月11日：以宁德时代神行电池、比亚迪刀片电池等为代表，近两年快充型磷酸铁锂电池加速装车渗透，市场对高压密磷酸铁锂材料的需求日益高涨。为抢占这一高端产品的技术制高点，行业企业持续加码布局。 近期，万润新能公告，为提高该公司高端产品的供给能力，其将对超募资金投资项目鲁北万润智慧能源科技（山东）有限公司“24万吨/年磷酸铁锂联产24万吨/年磷酸铁项目”中的“12万吨/年磷酸铁锂项目”生产线进行技术升级，产品结构调整为高压实密度磷酸铁锂产品。 2、11月28日：11月26日，川能动力（000155）在接受机构调研时提到，锂电方面，公司控股拥有李家沟锂矿采矿权，其探明矿石资源储量3,881.2万吨，平均品位1.30%，生产规模为年产原矿105万吨，年产精矿约18万吨，项目已于2025年8月末基本达到设计产能。 四、产业链数据图表 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 附录：大模型推理过程 首先，任务是按照指定的框架输出：碳酸锂期货市场数据变动分析、产业链供需及库存变化分析、价格走势判断。框架包括： - **碳酸锂期货市场数据变动分析**- **主力合约与基差**- **持仓与成交**- **产业链供需及库存变化分析**- **供给端**- **需求端**- **库存与仓单**- **价格走势判断** 然后，我需要描述并分析数据的变化情况。数据表提供了多个指标，包括日期为2025-12-15和2025-12-12的数据，以及变化和走势。资讯部分提供了额外的信息。 关键点： - 引用数据时带上具体日期，如5月24日，但这里的日期是2025年12月，所以我需要用这些日期。 - 不要援引行业新闻中其他期货公司的观点。资讯中提到了乘联会数据、宁德时代、比亚迪等，但没有其他期货公司的观点，所以我可以使用这些。 - 避免使用序号如“一、”，而是用自然段落。 - 避免emoji。 - 输出结构严格按照框架。 现在，分析数据： 从数据表： - **主力合约**：2025-12-15价格为97720元/吨，走势显示波动，但变化率未给出具体值。走势列是[92800.0,95980.0,98880.0,97720.0,null]，可能表示过去几天的价格序列。从2025-12-12到2025-12-15，价格从98880降到97720，小幅回落。 - **基差**：2025-12-15基差为-3720元/吨，走势[-500,-3680,-6380,-3720,null]，显示基差走强（因为负值变小，绝对值减小）。 - **持仓**：2025-12-15持仓636384手，从2025-12-12的634283增加，小幅扩大。 - **成交**：2025-12-15成交757689手，从2025-12-12的744190增加，小幅扩大。 在数据表中，主力合约、基差、持仓、成交的“变化”列是空的，但走势列给出了序列。我需要基于序列推断变化。例如，主力合约从98880到97720，下跌了约1160元/吨。 锂云母精矿市场价：2025-12-15为4990元/吨，从2025-12-12的4990持平，维持稳定。 六氟磷酸锂：稳定在173000元/吨。 三元材料和磷酸铁锂价格小幅上涨。 碳酸锂库存：从2025-12-05的113602实物吨到2025-12-12的111469，下降，去库。 资讯部分： - 12月10日：乘联会数据，新能源车销量同比下降，环比下降。 - 12月11日：万润新能升级生产线，聚焦高压实密度磷酸铁锂。 - 11月28日：川能动力提到李家沟锂矿项目达到设计产能。 - SMM数据：碳酸锂价格环比上涨，期货价格区间震荡，下游采购谨慎，供应增长，需求持稳，去库但放缓。现在，构建输出： 1. **碳酸锂期货市场数据变动分析** - **主力合约与基差**：主力合约价格小幅回落（从98880到97720），基差走强（从-6380到-3720）。- **持仓与成交**：持仓量和成交量均小幅扩大。 2. **产业链供需及库存变化分析** - **供给端**：产能利用率大幅上升，锂矿价格小幅上涨，新项目投产（如李家沟锂矿），供应增加。- **需求端**：新能源车销量环比下降，但电芯和正极材料价格小幅上涨，排产高位但环比略有下滑。快充电池需求高涨。- **库存与仓单**：库存下降，去库趋势，但幅度放缓。 3. **价格走势判断**：未来一到两周，期货价格可能持续震荡，原因包括供需平衡、库存去化放缓、下游谨慎采购。 最后，用一段话总结。 确保语言专业，避免矛盾描述。例如，不要说“高位低位震荡”，可以说“持续低位震荡”或“高位震荡”，但根据数据，价格在9-10万元区间震荡，所以用“区间震荡”。 总结：在供需动态平衡下，价格预计震荡整理。