日度市场总结
碳酸锂期货主力合约10月14日收于72280元/吨，较前一日小幅回落0.8%，基差走强至420元/吨，现货升水期货幅度扩大。主力合约持仓量连续四日下降至20.7万手，成交量同步收缩至28.2万手。供给端，锂辉石和锂云母精矿价格稳定，盐湖端新增产能释放加速，但10月碳酸锂产能利用率维持71.31%，或受新产线爬坡影响。需求端，新能源汽车销量维持高增速，9月渗透率达58.5%，储能市场供需两旺，支撑六氟磷酸锂价格上涨。碳酸锂总库存连续四周下降至13.5万实物吨，市场短期内或维持区间运行，供给端新增产能释放对价格形成压制，但需求端支撑去库逻辑，若下游补库节奏加快或仓单注册量不及预期，价格可能试探区间上沿。需关注10月下旬盐湖季节性减产及电芯厂排产数据。
产业链价格监测
10月14日，SMM电池级碳酸锂指数价格73007元/吨，环比下跌32元/吨；电池级碳酸锂7.24-7.36万元/吨，均价7.30万元/吨，环比下降100元/吨；工业级碳酸锂7.015-7.135万元/吨，均价7.075万元/吨，环比下降100元/吨。期货价格延续震荡走势，主力合约重心上移至7.24-7.45万元/吨区间。下游材料厂心理预期价位偏低，市场成交活跃度一般。供应方面，锂辉石端和盐湖端均有新产线投产，预计10月碳酸锂产量增长。需求方面，动力市场新能源汽车商用乘用快速增长，储能市场供需两旺。整体来看，10月供应稳步增长，但动力与储能领域的强劲需求将推动市场进入大幅去库阶段，预计形成阶段性供应偏紧态势。
下游消费情况
9月1-30日，全国乘用车新能源市场零售130.7万辆，同比去年9月增长16%，较上月增长17%，渗透率58.5%。今年以来累计零售887.8万辆，同比增长24%。9月1-30日，全国乘用车厂商新能源批发148.9万辆，同比去年9月增长21%，较上月增长15%，批发渗透率53.8%。今年以来累计批发1,043.3万辆，同比增长32%。
行业新闻
- 亿纬锂能匈牙利基地土建工程进入关键阶段，定位欧洲新能源产业核心制造中心，预计2026年竣工，为宝马集团供应大圆柱电池。
- 天齐锂业三万吨电池级氢氧化锂项目在江苏张家港竣工投产，是天齐锂业“五年战略规划”首个实施并竣工投产的项目。
- 西藏矿业扎布耶盐湖万吨级碳酸锂项目正式投产，显著提升国内锂资源自给率。
研究结论
短期内碳酸锂期货价格或维持区间运行。供给端新增产能释放与盐湖提锂工艺优化带来的产量增长对价格形成压制，但需求端动力及储能领域的高景气度支撑去库逻辑，短期也为价格提供了一定支撑。若下游补库节奏加快或仓单注册量不及预期，价格可能试探区间上沿。需关注10月下旬盐湖季节性减产及电芯厂排产数据对供需边际变化的指引。
