乙二醇日报：乙二醇库存压力加剧，盘面情绪难修复

乙二醇库存压力加剧，盘面情绪难修复 一、日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：乙二醇主力期货价格12月12日上涨28元至3627元/吨，涨幅0.78%，而华东现货价格持平于3580元/吨，导致基差（期货-现货）扩大至47元/吨，呈现期货升水格局。这一变化反映期货市场短期情绪偏强，但现货端缺乏支撑。 持仓与成交： 主 力 合 约 持 仓 量 大 幅 减 少 30779 手 至 235410 手 ， 降 幅11.56%；成交量同步下滑10036手至186457手，降幅5.11%。这表明市场参与度下降，资金流出迹象明显，可能源于投资者对后市谨慎观望。 www.thqh.com.cn 供给端：乙二醇总体开工率稳定在61.13%，油制开工率维持在71.18%，煤制开工率持平于49.34%。但各工艺利润全面承压：煤制利润从214.69元/吨转为亏损-33.29元/吨，降幅115.5%；油制利润（如乙烯制-SD氧化法）下降123元至-1128.64元/吨；天然气制利润下滑200元至1200元/吨。利润恶化显示成本端（煤炭、原油等）压力加剧，可能抑制未来生产积极性。 需求端：下游聚酯工厂负荷稳定在89.42%，江浙织机负荷维持在63.43%，需求端整体持稳，无显著变化。这反映终端消费韧性，但未现增量信号。 库存端：华东主港库存大幅增加66000吨至819000吨，增幅8.76%；张家港库存小幅上升5000吨至320000吨。库存累积凸显港口到货压力，结合发货量数据缺位，暗示供需失衡加剧，供给过剩风险上升。 乙二醇供给端虽开工率稳定，但煤制、油制利润深度亏损（煤制利润转负、油制利润降幅超12%）可能触发未来减产，而原油、煤炭等原材料成本高企持续施压；需求端聚酯和织机负荷持稳，但无法有效消化库存，港口累库压力显著；叠加期货市场持仓和成交萎缩，资金面偏弱，整体产业链供需宽松抑制价格反弹空间。 二、产业链价格监测 imgimgimgimg 三、产业动态及解读 12月12日，上午华东美金市场窄幅调整，12月船货商谈在430-433美元/吨区间，成交暂无听闻；下午华东美金市场变化有限，12月船货商谈在432-434美元/吨区间，成交暂未听闻。 12月12日，原油、煤炭市场持续走弱，乙二醇供需转弱预期不改，市场缺乏利好消息提振，场内空头情绪浓厚，当前华东价格商谈参考在3608元/吨附近。12月12日，陕西地区乙二醇市场现货报价下调，市场均价在3360元/吨附近自提。主流市场震荡调整，煤炭价格走势偏弱，原料端拖累市场价格，陕西持货商报价下调。12月12日，主流市场震荡调整，华南市场持货商报价试探上调，市场成交氛围一般，目前在3880-3900元/吨附近送到。 四、产业链数据图表 chart 数据来源：WIND 数据来源：WIND chart 数据来源：CCF chart 数据来源：WIND 数据来源：百川盈孚Baiinfo 数据来源：CCF 附录：大模型推理过程 首先，用户要求我分2段回答。第一段是针对市场数据变动分析的，第二段是针对产业链供需及库存变化分析的，最后是价格走势判断。但用户的问题有两个部分：1. 描述相关数据的变化情况；2. 结合所有数据讨论产业链情况并形成价格走势判断。用户指定的输出框架是：## 乙二醇期货市场数据变动分析- **主力合约与基差**：- **持仓与成交**：***## 产业链供需及库存变化分析- **供给端**：- **需求端**：- **库存端**：***## 价格走势判断：所以，我需要按照这个框架来组织我的回答。用户说“请分2段回答”，但框架有三个部分，所以我应该遵循框架。现在，回顾要求：- 不要援引行业新闻中其他期货公司的观点。- 避免使用序号如“一、”。- 避免使用emoji。- 输出只包含正文，不需要其他。数据来自用户提供的表格：- 乙二醇期货主力合约价格：12月12日3627元/吨，比11日涨28元，涨幅0.78%。- 主力合约成交：186457手，比11日减10036手，减幅5.11%。- 主力合约持仓：235410手，比11日减30779手，减幅11.56%。- 华东现货价：3580元/吨，持平。- 各种利润数据：乙烯制、煤制、天然气制等利润普遍下降。例如，煤制利润从214.69元/吨到-33.29元/吨，下降248元；天然气制从1400到1200，下降200元。- 开工率：乙二醇总体开工率61.13%，持平；煤制49.34%，持平；油制71.18%，持平；聚酯工厂负荷89.42%，持平；江浙织机负荷63.43%，持平。- 库存：华东主港库存819000吨，比上周增66000吨，增幅8.76%；张家港库存320000吨，增5000吨，增幅1.59%。原始资讯是“null”，所以没有额外信息，只基于提供的数据。 现在，构建回答： 第一段：## 乙二醇期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**：主力合约价格上升，基差（期货-现货）计算：期货3627，现货3580，基差为47元/吨（期货升水）。变化：价格涨，现货持平，基差扩大。 - **持仓与成交**：持仓和成交均减少，表明市场活跃度下降。 第二段：## 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：总体开工率持平，油制和煤制开工率也持平。利润数据普遍下降，尤其是煤制利润转为负值，可能影响未来供给。 - **需求端**：聚酯工厂负荷和江浙织机负荷均持平，需求稳定。 - **库存端**：库存增加，特别是华东主港库存大幅上升，表明供给过剩或需求不足。 第三段：## 价格走势判断 基于数据，分析价格走势。原因包括成本变化（利润下降）、库存压力、供需平衡。 价格走势判断：可能低位震荡或承压下行，因为库存增加，利润下降，需求稳定但供给相对充裕。 结构化： 1. **乙二醇期货市场数据变动分析**： - 主力合约价格上升至3627元/吨，涨幅0.78%；华东现货价持平于3580元/吨，导致基差扩大至47元/吨（期货升水）。- 持仓减少11.56%至235410手，成交减少5.11%至186457手，反映市场交易活跃度减弱。 2. **产业链供需及库存变化分析**： - 供给端：乙二醇总体开工率稳定在61.13%，油制开工率71.18%，煤制开工率49.34%，均无变化。但利润数据全面下滑，煤制利润转为负值（-33.29元/吨），油制利润也下降，显示成本压力增加。 - 需求端：下游聚酯工厂负荷保持在89.42%，江浙织机负荷稳定在63.43%，需求端维持稳定。 - 库存端：华东主港库存显著增加8.76%至819000吨，张家港库存小幅上升至320000吨，库存压力加大。 3. **价格走势判断**：乙二醇价格可能维持低位震荡格局。原因在于供给端虽开工率稳定但利润压缩可能导致未来减产，需求端平稳但不足以消化库存积累，加之港口库存持续攀升，市场供需偏宽松，价格上行空间受限。 确保语言专业，避免序号和emoji。