行情复盘
截至12月18日，RU2605合约收盘价为15320元/吨，日跌幅0.45%；NR2602合约收盘价为12455元/吨，日跌幅0.91%；BR2602合约收盘价为11040元/吨，日跌幅1.08%。
重要资讯
- 上游原料价格：泰三烟片、田间胶水、杯胶及马来西亚橡胶价格均上涨。
- 库存情况：青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计49.89万吨，环比增加1.02万吨（增幅2.08%）；保税区库存增幅4.88%，一般贸易库存增幅1.58%。入库率与出库率变化分化。
- 产能利用率：中国半钢胎产能利用率环比下降0.13个百分点至70.01%，同比下降8.67个百分点；全钢胎产能利用率环比下降0.94个百分点至63.61%，同比上升3.72个百分点。
- 乳胶与胶片价格：上海全乳胶周均价上涨200元/吨至14950元/吨；青岛市场20号泰标胶周均价上涨17美元/吨至1839美元/吨；20号泰混胶周均价上涨92元/吨至14510元/吨。
- 进口数据：2025年11月中国天然及合成橡胶进口量79万吨，环比增幅18.44%，同比增幅10.96%；1-11月累计进口量757.2万吨，累计同比增幅16.49%。
- 丁二烯价格：山东鲁中地区送到价格在7800-7950元/吨，华东出罐自提价格在7500-7600元/吨。
- BR出厂价格：中石化化销BR9000出厂价格在10900元/吨，中石油各销售公司BR9000出厂价格在10900-11100元/吨。
市场逻辑
- 天然橡胶：泰柬冲突扰动上游产出，海外原料价格上涨支撑胶价，但库存季节性累库压制价格。国内扩内需大方向不变，短期需求无明显利好。天胶多空博弈持续，上方阻力仍存，关注区间上沿压力位。
- 合成橡胶：原料丁二烯价格推高成本，顺丁胶短期氛围偏强，但市场对高价货源接受度有限。技术面偏强，追多需谨慎。
交易策略
- RU主力关注15000-15530活动区间。
- NR主力关注12750附近压力表现间。
- BR关注11100附近压力，冲破则上移至11400。
评级预测说明
“+”表示当日收盘价>上日收盘价；“-”表示当日收盘价<上日收盘价。数字代表涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示0.5%≤当日涨跌幅<1%；以此类推。
重要事项
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