格林大华期货研究院研报总结
SR白糖
- 昨日行情：SR601合约收盘价5192元/吨，跌幅0.44%；SR605合约收盘价5102元/吨，跌幅0.72%。
- 现货市场：广西白糖现货成交价5198元/吨，下跌1元/吨；广西新糖报价5270~5380元/吨，下调20~30元/吨；云南制糖集团新糖报价5150~5260元/吨，下调20元/吨；加工糖厂报价5650~5900元/吨，个别下调10元/吨。
- 开榨情况：截至12月15日，广西近70家糖厂开榨，预计74家，仅数家未开榨，新糖持续上市。
- 外盘动态：ICE原糖跌幅放大，技术面或寻找前低；美农业部半年报预期印度和巴西带动2025/26年度全球糖产量增长，与市场主流预期一致。
- 内盘逻辑：郑糖再度下探，盘面疲软，短期基本面平稳但供应压力仍存，国内食糖总产同比或维稳小增；海内外糖市偏空，短期整理，警惕利空出尽或资金撤离反弹。
- 操作建议：SR605合约观望，企稳后买入少量虚值看涨期权。
红枣
- 昨日行情：CJ601合约收盘价8795元/吨，跌幅0.40%；CJ605合约收盘价8920元/吨，涨幅0.06%。
- 重要资讯：上周36家样本点物理库存15790吨，环比增加13.52%，同比增加22.01%；新疆灰枣产量预测57.38万吨（2025年），同比减少23.49%；河北特级红枣批发价9.63元/公斤，环比下降0.02元/公斤；广东如意坊市场到货车辆减少4车；红枣仓单982张，日环比持平。
- 市场逻辑：新疆灰枣收购结束，红枣期价偏弱，销区库存压力大，远月期价估值下移；技术面跌势放缓但缺乏提振，后续或延续探底，中长期看跌，逢高沽空。
- 操作建议：CJ605合约空单持有。
评级预测说明
- “+”表示当日收盘价>上日收盘价；“-”表示<上日收盘价。
- 数字代表涨跌幅范围（主力合约收盘价计算）：0.5（0≤涨跌幅<0.5%），1（0.5%≤涨跌幅<1%），依此类推。
- 评级仅供参考，不构成投资建议。
重要事项
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