格林大华期市早班车-白糖红枣（20250401）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年4月1日星期二 研究员：李方磊联系方式：19339940612 从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311 昨日SR505合约收盘价6075元/吨，日跌幅0.07%。夜盘收于6132元/吨。SR509合约收盘价5969元/吨，日跌幅0.15%，夜盘收6015元/吨。 1.ICE原糖5月合约昨日收报18.85美分/磅，日跌幅1.10%。 3.航运机构Williams发布的数据显示，截至3月26日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为38艘，此前一周为50艘。港口等待装运的食糖数量为155.54万吨（高级原糖数量为110.65万吨），此前一周为191.16万吨，环比减少35.62万吨，降幅18.63%。 外盘方面：昨日ICE原糖收跌，但盘中振幅较大。今日巴西已进入2025/26榨季，有贸易商宣称当前巴西季初制糖表现偏好，供应初始阶段市场情绪或略显偏空。同时北半球印度与泰国已步入榨季尾声，后续关注其最终糖产结果。在全球最大产糖过恢复供应的情况下，短期外盘上方或面临一定阻力，后续着重关注巴西产区天气情况。 内盘方面：近期内外盘走势略显分化，昨夜外盘延续下行郑糖则再度冲高。受国际糖源供应预期收紧和国内糖浆及预拌粉进口禁令影响，当下国内食糖替代品数量急剧下降。这也意味着本榨季的供应缺口需要被更多配额外进口糖来进行补充。而这 也令当前食糖现货报价较为坚挺。后市关注3月份的产销数据和进口情况。 【交易策略】 SR505与SR509合约继续关注6130元/吨和5980元/吨压力位表现，近期暂以短线操作为主，等待新消息注入。 【行情复盘】 昨日CJ505合约收盘价9060元/吨，日跌幅0.66%。 【重要资讯】 1.上周36家样本点物理库存在10803吨，较上周减少125吨，环比减少1.14%，同比增加44.27%。 2.昨日红枣仓单合计7065张，环比+451张。3.昨日广东特级红枣成交价10.8元/公斤，一级红枣成交价9.1元/公斤环比持平；河北特级红枣成交价9.5元/公斤；一级红枣成交价8.4元/公斤环比持平。4.昨日广东红枣到货车辆3车，较前日+2车。 【市场逻辑】 贸易商反映当前下游需求表现依然偏差，整体走货速度不及去年同期。整体来看在需求无明显好转预期的背景下，红枣期价依然缺乏向上驱动。目前CJ505合约维持震荡磨底走势，但9000整数关口下方存在较强支撑。近期仓单增量明显从侧面说明现货市场走货确实不尽人意。盘面整体氛围依然偏空，中长期投资者关注后期在远月布局多单的机会。 【交易策略】 CJ505合约仍以偏空思路对待，前期空单继续持有，下方继续关注9000元/吨支撑表现。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价 和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。