格林大华期货碳酸锂调研纪要（一）

调研背景与总结

近期碳酸锂行业受反内卷、采矿权及环保整治、储能需求超预期等因素驱动，期现货波动较大。江西省作为碳酸锂主产地之一，本次调研主要围绕江西地区企业进行走访，了解行业现状。

调研企业情况

一、A企业——湿法回收企业

• 业务：废旧锂电池回收提锂，拥有10万吨湿法回收、1万吨碳酸锂加工产线。聚焦磷酸铁锂回收，停止云母提锂业务。
• 产能产量：月产能600-700吨，年产能6000-7000吨，开工率约80%，库存约200-300吨。
• 原料采购：每月回收2000-3000吨原料，来源覆盖全国，厂废料与电池回收比例约6:4，暂不采购盐湖粗碳。
• 销售与套保：销售以贸易渠道、后点价为主（约60%），部分通过期货交割套保，资金回笼快。

二、B企业——碳酸锂生产企业

• 业务：以低品位锂矿、尾泥料为原料生产含锂卤水，通过代加工模式生产电碳，拟上线钾盐分离工艺。
• 产能产量：开工达设计产能80%，日产卤水10-15吨。
• 原料采购：前期囤料，原料库存可满足2个月生产，消化低品位原料及废料成本优势明显。
• 销售与套保：随产随销，点价模式，电碳对05合约贴水800-1500元/吨，不自行套保。

三、C企业——碳酸锂生产企业

• 业务：规划总产能3万吨/年，已建成1.5万吨/年生产线，可使用云母矿或卤水提锂。
• 产能产量：实际月产七八百吨，以合作代工为主，受原料采购制约。
• 原料采购：采购难度大、成本随行就市。
• 销售与套保：以贸易商合作为主，不预售，期货仅做套保，库存100-200吨。

行业观点与结论

• 企业普遍维持较高开工率，但部分受原料采购制约。
• 销售模式：贸易点价为主，缓解资金压力，规避价格波动风险。
• 成本压力：碳酸锂价格可覆盖生产成本，但原料价格涨势过猛导致采购竞争激烈，短期暴涨后回调将带来成本压力。
• 竞争格局：江西本地磷酸铁锂回收提锂企业竞争相对缓和，行业进入门槛较高。
• 未来计划：若行情持续乐观，春节期间维持生产，提前规划原料供应与生产调度。