黄金
- 基本面：美国CPI超预期降温，但数据受到质疑，周五美股三巫日，金价冲高回落。美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨。美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌3.31个基点报4.120%。美元指数涨0.04%报98.44，离岸人民币对美元小幅贬值报7.0399。COMEX黄金期货跌0.23%报4363.9美元/盎司。
- 基差：黄金期货980.5，现货974.7，基差-5.8，现货贴水期货，偏空。
- 库存：黄金期货仓单91716千克，减少6千克，偏空。
- 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多。
- 预期：关注日央行利率决议、美联储和欧央行官员讲话、美国11月成屋销售、美国12月密歇根大学消费者信心指数终值。日央行是否加息是关键，金银比处于低位，金价仍有支撑。
- 利多因素：全球动荡，避险情绪；影子美联储显著，降息预期；通胀担忧；关税担忧；光伏、科技板块支撑；现货库存低，供应短缺博弈。
- 利空因素：美联储内部分歧巨大；欧洲财政扩张不及预期；俄乌和谈预期乐观；贸易摩擦降温。
- 逻辑：特朗普就任，全球动荡，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以大幅回落。美联储降息和俄乌和谈乐观预期，多空共同影响，流动性担忧推动金价向上但有限。
- 风险点：特朗普新政、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：美国芝加哥联储主席Goolsbee讲话、日本11月CPI、日本央行利率决议、英国11月零售销售、法国央行经济预测、俄罗斯总统普京记者会、欧洲央行管委Wunsch讲话、德国央行经济预期、俄罗斯央行利率决议、欧洲央行管委兼荷兰央行行长Olaf Sleijpen讲话、欧洲央行管委Alvaros Pereira讲话、欧洲央行执委Cipollone讲话、俄罗斯央行行长纳比乌琳娜货币政策新闻发布会、美国纽约联储主席威廉姆斯讲话、加拿大10月零售销售、美国11月成屋销售、美国12月密歇根大学消费者信心指数终值、欧洲央行首席经济学家Lane讲话、美国克利夫兰联储主席Hammack讲话。
白银
- 基本面：美国CPI超预期降温，但数据受到质疑，碳酸锂涨幅收敛，银价冲高回落。美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨。美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌3.31个基点报4.120%。美元指数涨0.04%报98.44，离岸人民币对美元小幅贬值报7.0399。COMEX白银期货跌2.17%报65.45美元/盎司。
- 基差：白银期货15521，现货15495，基差-26，现货贴水期货，中性。
- 库存：沪银期货仓单912164千克，日环比增加240千克，偏多。
- 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减，偏多。
- 预期：关注日央行是否加息，银价资金支撑仍存，今日美股三巫日，风险偏好或大幅波动。
- 利多因素：全球动荡，避险情绪；影子美联储显著，美联储新主席人选或定，12月降息预期升温；通胀担忧；关税风波；光伏、科技板块支撑；现货库存低，供应短缺博弈。
- 利空因素：美联储内部分歧巨大，降息或暂停；欧洲财政扩张不及预期；俄乌和谈预期乐观；风险偏好再度恶化；供应并未明显短缺，轧空可能性有限。
- 逻辑：特朗普就任，全球动荡，通胀预期转变至经济衰退预期，银价跟随金价为主。关税担忧对银价更强，易出现涨幅扩大风险。
- 风险点：特朗普新政、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：同黄金部分。
