GPT-5.2系列发布：重新定义AI生产力，驱动AI从模型竞争转向场景落地

计算机《计算机周观点第27期：AI能力突破与终端化加速，商业航天发射端持续催化》2025.12.14计算机《计算机周观点第26期：端侧AI商业化进程提速，商业航天天地一体稳步推进》2025.12.07计算机《DeepSeek-V3.2系列发布：推理能力对标顶尖闭源，开源生态引领应用落地》2025.12.04计算机《2025字节冬季FORCE大会展望》2025.12.04计算机《豆包大模型嵌入手机系统，推动端侧AI从应用级迈向系统级》2025.12.02 本报告导读： OpenAI于其成立十周年之际发布GPT-5.2系列模型，在抽象推理、专业知识工作、代码生成及长上下文理解等维度实现全面突破，重新定义了AI辅助生产力的边界，标志着大模型技术从“能力展示”迈向“价值创造”的关键转折。 投资要点： GPT-5.2在核心推理与专业工作任务上实现历史性跨越，首次在综合评估中达到人类专家水平。12月12日，OpenAI于十周年之际正式发布GPT-5.2系列模型，该系列包含Instant、Thinking与Pro三个版本，旨在应对不同复杂度的任务需求。在被誉为“AI界图灵测试”的ARC-AGI-2测试中，其获得52.9%的分数，较GPT-5.1的17.6%提升近三倍，抽象推理能力追平近期发布的Gemini 3。更具突破性意义的是其在GDPval基准测试中的表现，该测试覆盖44个真实职业场景，GPT-5.2 Thinking在70.9%的任务上胜过或打平行业专家，GPT-5.2 Pro更是达到74.1%，这是AI模型首次在综合性知识工作评估中整体达到人类顶尖水平。在投行财务建模等专业任务中，其平均得分从59.1%提升至68.4%，标志着AI开始深度渗透核心生产力环节。 GPT-5.2的代码生成、长上下文与视觉理解能力同步取得显著进步，为复杂多模态任务提供可靠支持。在更接近真实工程环境的SWE-Bench Pro评测中，GPT-5.2 Thinking取得55.6%的SOTA成绩，并在前端与3D界面生成上展现出更强潜力。其长上下文处理能力实现质的飞跃，在256K token长度的“多针检索”测试中准确率接近100%，而GPT-5.1仅为30%，使其能够深度分析超长文档与复杂项目。视觉方面，其在科学图表问答（CharXiv Reasoning）与GUI界面理解（ScreenSpot-Pro）的错误率较前代降低近半，空间定位能力显著增强，为AI代理处理真实世界信息夯实了基础。 GPT-5.2的工具调用可靠性大幅提升，面向企业级应用优化安全与部署策略。GPT-5.2在多轮复杂工具调用测试（Tau2-bench）中取得98.7%的高分，能自主规划并完成涉及改签、赔偿等多步骤的客服流程，展现了强大的端到端任务执行能力。与此同时，OpenAI延续了其迭代部署策略，在ChatGPT中为付费用户提供GPT-5.2系列（Instant, Thinking, Pro），并保留GPT-5.1长达三个月以保障平稳过渡。API虽提价约40%，但官方强调其token效率的提升可使总成本可控，持续测试中的年龄预测与内容保护机制也体现了对安全性的持续投入。 风险提示：大模型迭代速度不及预期，算力供给不足，数据隐私合规风险。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号