碳酸锂日报：锂矿消息点燃市场，但回归理性后有短期回调风险

锂矿消息点燃市场，但回归理性后有短期回调风险 一、日度市场总结 通惠期货研发部 碳酸锂期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：2025年12月17日，碳酸锂主力合约价格大幅走高至108620元/吨，较前一日上涨8020元/吨，涨幅7.97%。基差显著走弱，从-4800元/吨扩大至-11820元/吨，变化-7020元/吨。 持仓与成交：主力合约持仓量小幅扩大0.38%，至668589手。成交量急剧扩大93.97%，至1158611手。 孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端：锂辉石精矿价格稳定在9665元/吨，锂云母精矿价格维持在5175元/吨。碳酸锂产能利用率从2025年12月5日的75.34%升至2025年12月12日的83.52%，增幅10.86%，表明供给端产能扩张。资讯显示，李家沟锂矿项目于2025年8月末达产，年产精矿约18万吨，强化了供给稳定性；江西宜春采矿权注销事件虽引发担忧，但实际不影响当前供应，因相关矿山已停采。 www.thqh.com.cn 需求端：下游正极材料价格小幅上扬，动力型三元材料从146000元/吨升至146300元/吨，动力型磷酸铁锂从39845元/吨升至40140元/吨。资讯显示，12月初新能源车销量同比下滑，反映终端需求疲软；万润新能升级生产线生产高压实密度磷酸铁锂，表明需求向高端产品转移，但整体需求增速受限。 库存与仓单：碳酸锂库存12月12日降至111469吨，降幅1.88%，显示持续去库存趋势。 价格走势判断 未来一到两周，碳酸锂期货价格预计将震荡回调。原因在于当前上涨主要由情绪面驱动，但基本面不支持高位：供给端产能利用率提升和矿山达产强化供应稳定性，需求端新能源车销量下滑抑制下游采购意愿，且当前期货价格已超出下游材料厂接受范围。库存去化虽提供支撑，但不足以逆转供需宽松格局。总结而言，情绪消退后将回归基本面主导，价格可能进入震荡下行阶段。 三、产业动态及解读 （1）现货市场报价 12月17日：SMM电池级碳酸锂指数价格97171元/吨，环比上一工作日上涨1209元/吨；电池级碳酸锂9.46-9.95万元/吨，均价9.705万元/吨，环比上一工作日上涨1200元/吨；工业级碳酸锂9.33-9.56万元/吨，均价9.445万元/吨，环比上一工作日上涨1100元/吨。今日碳酸锂期货主力合约显著上涨，盘中一度涨超8%。主力合约处于10.15万元/吨至10.99万元/吨区间，收盘价为108620元/吨。此轮行情主要由市场情绪驱动，直接诱因是江西宜春自然资源局发布的关于注销27个采矿权的公示。尽管该公示引发了市场对锂资源供应的担忧，但需要指出的是，其中所涉及的含锂瓷土矿（如狮子岭矿等）实际上在2025年之前就已停止开采，并未向市场持续供应锂资源。因此，该事件对当前及后续碳酸锂供应的稳定性并无实质性影响，价格异常上涨主要反映了情绪面的波动，与行业基本面关联较弱。从市场实际成交来看，当前价格水平已明显超出下游大多数材料厂的接受范围，市场成交主要依靠少部分企业的刚需采购支撑。 （2）下游消费情况 12月10日：据乘联会数据，12月1-7日，全国乘用车新能源市场零售18.5万辆，同比去年12月同期下降17%，较上月同期下降10%，今年以来累计零售1,165.7万辆，同比增长19%；12月1-7日，全国乘用车厂商新能源批发19.1万辆，同比去年12月同期下降22%，较上月同期下降20%，今年以来累计批发1,394.7万辆，同比增长27%。 （3）行业新闻 1、12月11日：以宁德时代神行电池、比亚迪刀片电池等为代表，近两年快充型磷酸铁锂电池加速装车渗透，市场对高压密磷酸铁锂材料的需求日益高涨。为抢占这一高端产品的技术制高点，行业企业持续加码布局。 近期，万润新能公告，为提高该公司高端产品的供给能力，其将对超募资金投资项目鲁北万润智慧能源科技（山东）有限公司“24万吨/年磷酸铁锂联产24万吨/年磷酸铁项目”中的“12万吨/年磷酸铁锂项目”生产线进行技术升级，产品结构调整为高压实密度磷酸铁锂产品。 2、11月28日：11月26日，川能动力（000155）在接受机构调研时提到，锂电方面，公司控股拥有李家沟锂矿采矿权，其探明矿石资源储量3,881.2万吨，平均品位1.30%，生产规模为年产原矿105万吨，年产精矿约18万吨，项目已于2025年8月末基本达到设计产能。 四、产业链数据图表 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 附录：大模型推理过程 首先，用户要求我按照指定框架输出：- ## 碳酸锂期货市场数据变动分析- **主力合约与基差**：- **持仓与成交**：- ***- ## 产业链供需及库存变化分析- **供给端**：- **需求端**：- **库存与仓单**：- *** - ## 价格走势判断 然后，任务是基于提供的数据和资讯进行日度市场总结。数据日期是2025-12-17和2025-12-16的变化，资讯包括12月10日、12月11日、11月28日等事件。 关键点： - 引用数据时带上具体日期。- 不要援引行业新闻中其他期货公司的观点。- 避免使用序号如“一、”等。- 避免使用emoji。- 输出框架固定。在分析中： 1. **市场数据变动分析**：讨论主力合约、基差、持仓、成交的变化。使用如“小幅回落/走高”等词汇。 - 数据： - 主力合约：2025-12-17为108,620元/吨，vs 2025-12-16为100,600元/吨，变化+8,020元/吨，涨幅7.97%。走势显示上升。- 基差：2025-12-17为-11,820元/吨，vs -4,800元/吨，变化-7,020元/吨，走弱（基差负值扩大）。- 持仓：2025-12-17为668,589手，vs 666,027手，变化+2,562手，涨幅0.38%。- 成交：2025-12-17为1,158,611手，vs 597,317手，变化+561,294手，涨幅93.97%。 2. **产业链供需及库存变化分析**：- **供给端**：参考锂辉石、锂云母价格、产能利用率等。- 锂辉石精矿：2025-12-17为9,665元/吨，无变化。 - 锂云母精矿：5,175元/吨，无变化。 - 碳酸锂产能利用率：2025-12-12为83.52%，vs 2025-12-05为75.34%，上升8.18个百分点。 - 资讯：川能动力提到李家沟锂矿项目达到设计产能（2025年8月末），年产精矿约18万吨。江西宜春采矿权注销事件，但资讯澄清这不会影响供应，因为相关矿已停止开采。 - **需求端**：下游产品如正极材料、电池价格，新能源汽车销量。 - 动力型磷酸铁锂：40,140元/吨，vs 39,845元/吨，上升。 - 电芯价格小幅变化。 - 资讯：乘联会数据（12月10日）显示12月初新能源车销量同比下降，环比下降。万润新能升级生产线生产高压实密度磷酸铁锂，显示需求结构变化。 - **库存与仓单**：库存数据。 - 碳酸锂库存：2025-12-12为111,469实物吨，vs 2025-12-05为113,602实物吨，下降2,133吨，降幅1.88%。 3. **价格走势判断**：对未来一到两周的走势判断，避免矛盾描述。分析原因。 - 当前期货价格大幅上涨，但资讯指出这是情绪驱动（江西事件），与基本面不符。下游接受度低。 - 基本面：供给端产能利用率上升，需求端销量下降，库存小幅下降。 - 判断：可能震荡或回调，因为情绪面消退后，基本面不支持持续高价。 - 用一段话总结。 组织输出： - **碳酸锂期货市场数据变动分析**： - 主力合约与基差：主力合约大幅走高（7.97%），从100,600元/吨升至108,620元/吨（2025-12-17 vs 2025-12-16）。基差走弱，从-4,800元/吨扩大至-11,820元/吨。 - 持仓与成交：持仓量小幅扩大0.38%，成交量显著扩大93.97%，至1,158,611手。 - **产业链供需及库存变化分析**： - 供给端：锂辉石和锂云母价格稳定（2025-12-17数据）。产能利用率从2025-12-05的75.34%升至2025-12-12的83.52%，显示供给增加。资讯显示李家沟锂矿项目达产，但江西采矿权注销事件不影响实际供应。 - 需求端：正极材料价格小幅上升（如动力型磷酸铁锂从39,845元/吨升至40,140元/吨）。新能源汽车销量在12月初同比下降（乘联会数据12月10日），显示需求疲软。万润新能升级生产线，表明需求向高端产品转移。 - 库存与仓单：库存从2025-12-05的113,602吨降至2025-12-12的111,469吨，降幅1.88%，显示去库存。 - **价格走势判断**：未来一到两周，预计碳酸锂期货价格将震荡回调。原因包括：当前上涨主要由情绪面驱动（江西事件），而基本面不支持，供给端产能利用率提升，需求端销量下滑，且下游接受度低。库存虽下降，但不足以支撑高价。总结：期货市场情绪波动后，价格可能回归基本面主导，呈现震荡下行趋势。 确保语言专业，避免序号，引用日期。